報告：比特幣機構買家尚未強勢迴歸，市場仍處於盤整等待期

3 月 17 日，CEX 發佈最新報告稱，比特幣自 1 月 20 日創下的歷史高點 109,590 美元以來持續下跌，上週最低跌至 77,041 美元，回調幅度達 29.7%，標誌著本輪牛市中第二次最深的調整。雖然歷史上的牛市通常會在恢復上升趨勢前出現 30% 的回調，但本輪週期此前因機構採用和 ETF 驅動的需求而表現為較淺的下跌。短期持有者繼續面臨淨未實現損失，加劇了賣方壓力。這些投資者，尤其是過去 7 至 30 天內購買的投資者，往往最容易投降。歷史上，當新鮮資本流入放緩且成本基礎趨勢發生變化時，這表明需求環境正在減弱。隨著比特幣難以守住關鍵水平，這一趨勢變得越來越明顯。如果沒有新買家介入，比特幣可能面臨更長時間的盤整，甚至因弱勢持有者繼續退出而進一步下跌。需要關注的關鍵因素是長期持有者或機構需求是否會在這些較低水平重新出現。如果資金雄厚的投資者開始吸收供應，可能預示著市場轉向累積階段，從而穩定價格走勢並扭轉市場情緒。