解碼比特幣與股市的相關性：如何進行更明智的投資

比特幣與股市之間的關聯性不斷增強。

來源：Bitcoin Magazine Pro Team

編譯：BitpushNews

在投資比特幣時，您常常難以理解市場的劇烈價格波動。為理解這些劇烈波動，您會將比特幣的表現與傳統資產（如股票）進行比較。這幫助您看清全局，您很快發現雖然比特幣和股市經常同步波動，但它們的圖表講述著不同的故事。比特幣與股市的對比圖表仍然是您比特幣投資策略的關鍵組成部分。在本指南中，您將學習如何分析和解讀該圖表，以制定更具信息量和戰略性的投資決策。

比特幣價格與股市是否存在相關性？

當金融市場同步波動時，它們被認為具有相關性。例如，如果一種資產的價格上漲或下跌，另一種資產也朝相同方向波動，則它們呈正相關；如果兩者反向波動則為負相關；若價格波動無關聯，則為獨立。

相關性以 -1 到 +1 的數值衡量：

• +1 表示資產完全同步波動
• -1 表示完全反向波動
• 0 表示價格波動相互獨立

就比特幣而言，相關性顯示其價格波動如何與股市等其他市場相關聯。作為新興數字資產，比特幣與股價的相關性已發生變化——尤其隨著其普及度和採用率的提升。

比特幣 vs 股市：獨立資產類別

在比特幣誕生後的最初幾年，其與標普 500 指數幾乎不存在相關性。直到 2012 年，比特幣價格保持穩定，而標普 500 指數則呈現慣常的平穩上漲（伴隨小幅下跌）。2013 年末至 2014 年初比特幣的首次大幅上漲，並未伴隨標普 500 指數的同步攀升。

2016 年末的股市下跌與比特幣價格上漲同時發生。比特幣價格劇烈波動，而標普 500 指數變化相對平緩。直到 2018 年，比特幣與標普 500 的價格峰值和低谷仍幾乎無相似性。

2021 年末至 2023 年的比特幣與股市相關性

從 2021 年末到 2022 年直至 2023 年，比特幣價格漲跌與股票價格相似（儘管波動性更大）。下圖顯示 2022 年 11 月至 2023 年 11 月期間，比特幣（BTC）價格與標普 500（SPX）及納斯達克綜合指數（ICIX）的對比。

標普 500 衡量大盤股表現，納斯達克綜合指數跟蹤納斯達克 2500 只市值加權的股票。可見兩者趨勢存在一定同步性，但比特幣表現出更強的波動性——尤其在重大事件後，這表明交易者和投資者開始像對待股票一樣看待比特幣。

這對投資者意味著什麼？

比特幣價格與股票的相關性可能是巧合，也可能表明其價格跟隨股市趨勢。這對投資者有何啟示？

由於投資者似乎將比特幣視同股票，數字資產可能像股票一樣對市場影響因素作出反應。例如：

• 2022 年 5 月 4 日：美聯儲宣佈將聯邦基金目標利率區間上調至 0.75%-1%
• 2022 年 5 月 5 日：比特幣跌至約 31,000 美元，納斯達克 100 指數（NDX）下跌約 1,400 點，標普 500 下跌約 150 點

比特幣價格波動更為顯著，但市場反應本質相同。總體而言，投資者可能暫時以對待股票的方式處理比特幣。BTC 仍處於價格發現階段，市場正在確定其將扮演的角。

解讀比特幣與股市圖表

想要從比特幣價格波動中獲利的投資者，首先需理解如何閱讀價格圖表。價格圖表直觀展示資產隨時間推移的歷史價格表現。仔細觀察過去四年比特幣與納斯達克綜合指數價格，可發現兩者相關性更為明顯。

基於比特幣與股市圖表，以下是關鍵相關性案例：

• 2018 年 12 月：比特幣與納斯達克價格均跌至歷史低點（$3,689 vs 6,192 點）
• 2019 年 6 月：兩者均經歷突然的急劇的價格峰值
• 2020 年 2 月：季度高點後急速下跌
• 2021 年 3 月：價格飆升至異常高位
• 2021 年 10 月：維持數月高位後同步下跌，年內未復甦
• 2021 年 11 月：相關性顯著增強，比特幣幾乎完全跟隨納斯達克波動
• 2022 年 5 月：同步大幅下跌後小幅回升，比特幣開始鏡像納斯達克微小的波動

比特幣與股市相關性成因探析

比特幣與股票市場的相關性並非由單一因素驅動。根據比特幣與股市的對比圖表分析，多重因素共同促成了兩者的相似性。與股票市場類似，比特幣價格深受供需關係和投資者情緒的影響：

• 上漲動因：當市場需求旺盛、市場前景樂觀、且供應受限時，兩者價格往往同步攀升
• 下跌誘因：當投資者擔憂未來經濟走勢或遭遇不利政策時，價格通常集體回落

這種此消彼長的聯動模式，使得比特幣與股票市場的漲跌節奏趨於一致。然而值得注意的是，某些因素可能削弱這種相關性。

比特幣與股市相關性：演進中的投資趨勢

比特幣不受與股市相同的監管政策和政府法規的約束。例如，2021 年中國政府全面禁止比特幣挖礦影響了比特幣價格，但對股票市場毫無波及。技術層面的差異同樣存在——股市不受數據存儲問題和電力短缺的影響，而這些因素直接影響比特幣礦工。

為何近期圖表仍顯示高度相關性？

答案在於比特幣與股票的互聯性增強。儘管不依賴股市運行，比特幣已不再被視為獨立資產。其普及度使其變得與傳統股票持倉高度相似。

比特幣與股市之間的關聯性不斷增強

BTC 不再是少數愛好者交易的小眾資產。傳統經紀公司和投資機構如今已經涉足其中。同一批投資者往往同時投資比特幣和股票，投資組合可能同時包含這兩種資產。

比特幣收益的溢出效應常被再投資於股市，反之亦然。隨著比特幣與股市的相關性持續增強，投資者逐漸意識到兩者的相似性，並基於「比特幣與股票等同」的假設做出更多決策。這種緊密的關聯性導致兩個市場的波動模式相互模仿。

高相關性的利弊

比特幣和標準普爾 500 指數的關聯性對普通投資者意味著什麼？比特幣與股市的關聯性有利有弊。如果比特幣與股市關聯性很強，比特幣投資就會變得更加可預測。

當比特幣與股市圖表相似時，您可以更輕鬆地注意到市場趨勢並做出明智的選擇。此外，由於股票價值從長遠來看總是會上漲，比特幣與股市的相關性可能意味著 BTC 投資者的長期收益會更大。

比特幣與股市脫鉤的潛在好處

儘管存在一些好處，但您不一定需要擔心比特幣與股市脫鉤，這對想要分散投資組合的投資者來說可能是個好消息。

兩類不同步下跌的資產組合能更好地抵禦金融風暴。若脫鉤發生，投資者將有更多機會對衝崩盤風險。

比特幣 - 股市相關性：對投資策略的影響

比特幣與股市脫鉤是否是「好事」取決於您的投資策略。比特幣與股市的高相關性對於那些使用股市預測來制定比特幣交易策略的人來說是有利的。

投資組合尚未充分分散的投資者可能會發現，比特幣與股市的相關性使他們更容易受到市場下行的影響。

比特幣會跟隨股市嗎？

在投資中需避免將相關性等同於因果關係。圖表相似性未必意味市場間存在直接影響。。比特幣與股市圖表看起來如此相似並不一定意味著一個市場會極大地影響另一個市場。在某些情況下，比特幣與股市的相關性似乎是巧合。例如，2019 年 3 月股市下跌是由於鋁關稅增加，而 2019 年 3 月比特幣下跌是由於國際社會對比特幣的打擊。

然而，也有很多證據表明股市可能直接影響比特幣。專家們注意到，無論影響價格的其他因素如何，比特幣價格往往會在股市開盤時下跌。投資者信心嚴重影響比特幣的價格，因此最近的比特幣崩盤往往發生在股市崩盤之後。開始聽到股市低迷消息的比特幣交易者往往會引發其保守的操作。

比特幣會與股市脫鉤嗎？

如果您的投資策略依賴於比特幣對股市的跟隨，則需關注脫鉤跡象。專家預測，這種情況不會很快發生。隨著越來越多的人開始將比特幣和股市圖表混為一談，這兩種資產更有可能相互影響。與股市的輕微相關性似乎可能會持續到今年剩餘時間。

話雖如此，比特幣與股市一定程度的脫鉤是不可避免的。主要原因是比特幣的波動性往往更大。在拋售中，比特幣價格往往比傳統股票暴跌得更厲害，然後急劇回升。

比特幣與股市脫鉤的跡象和不確定性

很難說比特幣與股市脫鉤對比特幣投資者來說是積極的還是消極的。一些人認為，在股市下跌時，比特幣可能會穩定下來；另一些人則認為，即使股市復甦，比特幣的價值也可能會下降。無論如何，比特幣與股市脫鉤的跡象可能包括：

• 政府加強對比特幣的監管
• 對比特幣和去中心化金融失去信心
• 代幣提現數量增加
• 股價繼續下跌