「營銷專家」Richard 再創業，PulseChain 為何能一周5 億TVL

PulseChain 為何能一周5 億TVL，了解PulseChain 異軍突起背後的故事。

撰文：蔣海波

區塊鏈上的資金從2021 年以來開始下降，新公鏈難以吸引大量資金。但近期上線的PulseChain 和鏈上去中心化交易所PulseX 卻讓人意外，PulseX 在上線一周時間里為PulseChain 吸引了5 億美元的TVL，使PulseChain 的TVL 直接升至第八位。在本文中，PANews 將帶你了解PulseChain 異軍突起的背景和潛在風險。

創始人Richard Heart 與頗受爭議的HEX

PulseChain 的成功和它的創始人Richard Heart 的背景密不可分。從推特數據看，PulseChain 的官方推特少有更新，而創始人Richard 則在賣力營銷，並取得了很好的效果。可以說PulseChain 的成功主要是因為創始人Richard 的背景，這就要從他曾經創造的加密貨幣HEX 說起。

HEX 於2019 年12 月初通過比特幣UTXO 快照在以太坊上發行，比特幣的持有者可以免費領取。 HEX 是世界上第一個高息區塊鏈存款證明，也被稱為傳統定期存款的加密版本。 Richard 稱HEX 能夠以一種更好的方式將金錢的時間價值貨幣化，在傳統世界中，貨幣發行量不斷增加，價值逐漸降低。 HEX 的通貨膨脹率是設定好的，在一年內下降到3.69% 以下。

HEX 的持有者可以將他們的代幣質押一段時間（1-5555 天），在到達指定期限時獲得投資的本金和利息。質押者可以享受到可觀的增值速度，持有HEX 而不鎖定的用戶將遭遇通脹，如果提前結束質押則會遭受很大損失。比如在3.69% 的通脹率下，質押率為10%，那麼質押者的質押年化收益率為36.9%。

HEX 在發行時遭到了很多批評，其中包括代幣領取中的隱私問題和類似龐氏騙局的代幣結構。比特幣持有人雖然在最初時能夠免費領取HEX 代幣，但也犧牲了自己的隱私。而在免費領取之外，用戶也可以將ETH 發送到資金池，以獲得新發行的HEX 代幣。

從2019 年的一文不值，到2021 年巔峰，HEX 獲得了上萬倍的漲幅，這也讓背後的創始人Richard 更加出名。 HEX 的暴富神話改變了很多失敗者的命運，創始人Richard 也和這些人有類似的失敗背景。

這就讓HEX 為Richard 吸引了無數的追隨者，部分人和Richard 一起構建了PulseChain 並積極宣傳。包括XEN 創始人Jack Levin 在內的知名人物都是HEX 的支持者，均在積極配合營銷。

Richard 自己也是一名「營銷專家」（很多人認為是騙局），也總是對自己的項目充滿熱情。從公開資料看，Richard 推特有32.45 萬關注者；Youtube 有15.2 萬訂閱者，上傳了264 個視頻，多個HEX 相關視頻的播放量在10 萬次以上。此外，HEX 官網顯示Richard 購買了世界上最大的切割鑽石，重量為555.55 克拉，有55 個刻面，Heard 將其重新命名為「The HEX.COM Diamond」。 HEX.com 也贊助了三冠王之一的JJYeley 參加的代托納500 賽車比賽。

PulseChain 的空投計劃

在HEX 走向巔峰之後，Richard 開始了另一個加密項目的創業，即PulseChain，這是Richard 為了降低交易中的Gas 費而構建的一個以太坊分叉鏈。 PulseChain 支持EVM，可直接通過Metamask 連接，出塊時間約為10 秒。

和當初HEX 給比特幣持有者空投類似，PulseChain 的營銷也是從空投開始的。 PulseChain 曾被宣傳成價值10 億美金的「史上最大空投」。和ETHW 等分叉鏈類似，PulseChain 打算複製以太坊的狀態，那麼在以太坊上持有ETH 的用戶也可以獲得等量的PulseChain 原生代幣PLS 空投，而其它代幣在早期理論上也可以兌換為PLS 獲利。

但上線後的情況卻有很大差距。截至5 月23 日，PLSburn.com 顯示PLS 的供應量為135T，價格0.000256 美元，市值350 億美元。如果在以太坊上持有價值1850 美元的1 ETH，在PulseChain 上僅能獲得價值0.000256 美元的1 PLS 空投，幾乎可以忽略不計。

獨特的「Sacrifice」吸引天量融資

Richard 在進行PulseChain 的設計時，同時佈局了鏈上的DEX，PulseX 即是PulseChain 上的DEX，對標以太坊上的Uniswap。

PulseChain 和PulseX 均進行了一種名為「Sacrifice」的融資方式，意味著投資者「放棄」自己的加密貨幣，同時獲得免費的、沒有價值的PulseChain 和PulseX 原生代幣空投。從自身的利益出發，參與Sacrifice 的用戶顯然是希望從空投中獲利，可以認為這是PulseChain 規避法律風險所採取的融資方式。

可以參與Sacrifice 的代幣包括HEX、USDC、ETH 及其它主流幣，越早參與獲得的代幣越多。根據PulseX 的規則，在2022 年1 月10 日之前，每Sacrifice 1 美元的代幣可以獲得1 萬個Sacrifice Point，之後每24 小時獲得1 萬點數需要的資金增加5%，直到2 月25 日每Sacrifice 9.91 美元才能獲得1 萬點數。

Richard 的名聲加上這種FOMO 的融資方式使PulseChain 和PulseX 都獲得了大量資金。據Footprint 統計，PulseChain 中的Sacrifice 資金為5 億美元。而截至2022 年1 月10 日PulseX 的Sacrifice 第一階段結束時，參與資金已達9.4 億美元。

Sacrifice 似乎成為PulseChain 中的一種常用融資方式，Hexpulse.info 中還統計了多個採用這種方式融資的項目。

PulseChain 上線後的流動性挖礦熱潮

通過上述Sacrifice 的融資方式，PulseChain 的原生代幣PLS 和PulseX 的原生代幣PLSX 也就有了一個極高的基礎市值。去中心化交易所PulseX 10 億美元的融資規模也是加密貨幣中最大的融資之一。

截至5 月23 日，DeFiLlama 顯示的PulseChain 上的項目僅有PulseX 一個，而PulseX 的TVL 為5 億美元，這就使得PulseChain 的TVL 直接升至第八，超過了Solana、Fantom 等老牌公鏈，甚至是新興公鏈Aptos 和Sui 的十倍。

在PLS、PLSX 高市值的帶動下，PulseX 上流動性挖礦的收益率幾乎都在1000% 以上。而因為從以太坊上跨鏈到PulseChain 的需求太多，官方跨鏈橋一度癱瘓，曾經大多數資金都卡在跨鏈橋上，不能正常到達。

根據PLSburn.com 的數據，目前PLS 和PLSX 的價格分別對應犧牲價格的2.52 倍和1.13 倍，這可能讓HEX 社區的凝聚力進一步增強。曾經高市值的HEX，通過這種方式完美轉移到新項目中，且在加密市場下行階段獲得利潤。

PulseChain 中的風險

PulseChain 獲得了快速發展，同時也伴隨著極大的風險。 PulseX 中流動性挖礦發放的為INC 代幣（Incentive Token），隨著PulseX 中流動性的上升，INC 的價格也不斷上漲。根據GeckoTerminal 的數據，INC 的價格從5 月19 日到現在已經上漲超過10 倍。而INC-WPLS 和INC-PLSX 中的流動性均超過4000 萬美元。

PulseX 中流動性最高的交易對為生態內部的PLSX-WPLS，該交易對的流動性為2.13 億美元，與之對應的APR 只有65%。 USDC、USDT、ETH 等主流幣對應的流動性卻不多，相關交易對中最高的WETH-WPLS 流動性為2244 萬美元。說明PulseX 中的資金主要來自HEX 和PulseChain 生態，對外部資金還是缺乏吸引力。

PulseX 中的挖礦幾乎都需要和PLS 組成交易對，而流動性最高的PLSX-WPLS APR 已經相對較低，一旦這部分資金開始賣出或者INC 開始下跌，都容易造成死亡螺旋，導致流動性和代幣價格雙雙下跌。

總之，PulseChain 是Richard 及其追隨者一起構建的，Richard 擁有極強的營銷能力，HEX 社區對此也有非常強的共識。 PulseChain 和PulseX 在短期內吸引了大量資金，但大多數資金都來自HEX 和PulseChain 內部。目前PLS 市值340 億美元，PLSX 市值160 美元，已經相對較高，且挖礦需要購買PLS，風險較高。 Richard 個人也頗受爭議，很多人認為他做的項目都是騙局，投資需注意風險。