比特幣上的DeFi：BTCFi 是突破還是泡沫？

比特幣網絡支持去中心化應用程序後，能否接棒以太坊？

撰文：Kadeem Clarke, M6Labs 負責人

編譯：Felix

以太坊作為領先的智能合約平台和市值第二大的區塊鏈，DeFi 在以太坊網絡上更具優勢。此外受益於DeFi 領域的先發優勢，以太坊成為自2015 年以來第一個支持去中心化應用程序的公鏈。

然而，Solana、Avalanche、Cardano 和Polkadot 等新興的區塊鏈對以太坊網絡提出了越來越多的挑戰。比特幣，這個旨在實現點對點在線交易的旗艦公鏈，在這場討論中頻繁受到關注。

比特幣網絡開發人員最近發現了將網絡功能擴展到支付以外的方法，推出比特幣生態系統原生的DeFi 應用程序。

什麼是比特幣上的DeFi？

Taproot 升級讓比特幣網絡支持去中心化應用程序的願景得以實現，對於希望推出dApps 的開發人員來說，比特幣替代以太坊成為可行。

在比特幣網絡上推出DeFi 應用程序之前，BTC 持有者可以將其持有的BTC 轉換為其他區塊鏈上的包裝版本。以太坊網絡上最受歡迎的資產（ERC-20 代幣）是封裝BTC (wBTC) 資產。

wBTC 允許BTC 持有者通過將其資產鎖定在智能合約中，並在衍生協議中獲得等額資產（即1:1 的比例）參與基於以太坊的DeFi 協議。然後，用戶可以在這些平台上參與流動性挖礦，存款、借貸和賺取被動收入。

然而，自從基於比特幣的DeFi 平台推出以來，兌換為其他資產已成過去式，用戶現在可以在這些基於比特幣的DeFi 平台上使用原生BTC 代幣。

DeFi 與比特幣最常見的交互方式是在非比特幣區塊鏈上使用封裝版本的BTC。用戶將BTC 發送給託管人，託管人存儲BTC 並以1:1 的比例返給用戶wBTC。

例如，如果您發送一個BTC，將收到一個wBTC。包裝代幣可用於基於以太坊的DeFi 協議，如Curve、Balancer 或AAVE。 wBTC 也可以兌換成BTC，託管人（智能合約）將退還您的代幣。

隨著比特幣Taproot 升級的發布，DeFi 現在可以在比特幣上使用，但有個例外，原生比特幣區塊鏈不支持智能合約。 Taproot 引入了第二層擴展解決方案和側鏈實現了這一高級功能。側鍊和第二層協議可在各種市場中託管dApp，例如DeFi、NFT 和Gamefi。

在比特幣上構建DeFi的前3 大公司

堆棧

Stacks 和比特幣一樣，是一條獨立的L1 區塊鏈。 Stacks 和比特幣網絡通過一個被稱為“轉移證明”的過程鏈接在一起。礦工必須將比特幣發送到比特幣網絡來挖掘Stacks。多個網絡交易Stacks 可以對應於單個比特幣網絡交易。

在Stacks 區塊鏈上，各種DeFi 應用程序都是可行的，從“質押”Stacks 代幣獲得比特幣獎勵，到提供各種DeFi 策略（如質押和流動性挖礦）的去中心化應用程序。

###砧木

Rootstock 區塊鏈作為比特幣區塊鏈的側鏈運行，其實用代幣是智能比特幣(RBTC)。在Rootstock 區塊鏈上，RBTC 用於支付費用，就像ETH 在以太坊區塊鏈上被用於支付費用一樣。

RBTC 的價格與比特幣的成本1:1 掛鉤。由於Rootstock 區塊鍊是比特幣的側鏈，RBTC 和BTC 之間是雙向掛鉤，兩種資產可以在兩個區塊鍊網絡之間來回兌換。

Mintlayer

Mintlayer 是比特幣的第2 層可擴展性解決方案，支持DeFi、NFT 和DEX 等智能合約。因具有與比特幣相當的安全性，Mintlayer 被視為以太坊有力的競爭對手。

Mintlayer 旨在為比特幣和閃電網絡上的DeFi 開發和部署基礎設施。 Mintlayer 是一個Layer2 支付協議，旨在比特幣區塊鏈上實現小額支付。

與以太坊一樣，Mintlayer 是一個開發人員可以發布dApp 的平台，可以釋放和擴展比特幣的全部潛力，解決了DeFi 在比特幣上面臨的三個問題（可擴展性、兼容性、安全性）。

WBTC 代幣

WBTC 於2018 年10 月26 日發布，並於2019 年1 月31 日上線。 WBTC 是一種代幣化的比特幣，在以太坊區塊鏈上運行，由三個組織共同創建：BitGo、Kyber Network 和Ren,。 WBTC 符合以太坊區塊鏈的ERC-20 標準，使其能夠完全融入以太坊生態中的DEX、加密借貸服務、和其他支持ERC-20 的DeFi 應用程序。

WBTC 的好處

速度更快

WBTC 不在比特幣網絡上運行。因此，他們的塊速度和網絡速度是基於以太坊區塊鏈而不是比特幣。以太坊驗證要添加到區塊中所需的時間要少得多，因此網絡上的交易速度更快。

費用更低

以太坊的交易費用低於比特幣，以鼓勵開發人員使用該網絡。因此，WBTC 持有者可以比BTC 持有者以更低的成本進行交易。

例如，如果用戶打算進行多次資金轉移，他們更願意使用WBTC。費用差異是由比特幣的擁堵程度造成的。比特幣網絡上的交易阻塞，清除區塊的費用更高，而以太坊的清除更快。

互操作性強

WBTC 提供了在區塊鏈之間快速轉移加密資產的機會。對於加密用戶，尤其是DeFi 用戶來說，互操作性問題一直是長期存在且令人頭疼的問題。

然而，包括WBTC 在內的包裝加密貨幣，互操作性是解決這個問題的可行方案。這一功能意味著用戶不必出售比特幣，即可訪問以太坊上的DeFi 服務，用戶可以在任何時候兌換回自己的代幣。

比特幣和DeFi 的不同

將電子郵件和互聯網相比，可以很好地解釋比特幣和DeFi 之間的區別。當互聯網首次向公眾開放時，互聯網只允許發送電子郵件。人們認為互聯網就是一種能快速溝通的技術。然而，隨著互聯網技術在接下來的幾年裡發展和普及，每個人都意識到它不僅僅局限於電子郵件，而是一個充滿無限可能性的全新世界。

同樣，當區塊鏈世界只關注比特幣時。比特幣能讓用戶匿名進行P2P 轉賬。然而在不到十年的時間，這項技術的真正潛力顯現出來。讓區塊鏈支付更快、更便宜的不僅僅是一項功能。而是一個完整的系統，你可以做任何與錢相關的事情，擺脫了銀行和金融機構的束縛。

為什麼需要比特幣上的DeFi？

底層技術區塊鏈連接比特幣和DeFi。儘管存在差異，但比特幣不同於DeFi。它應該被視為更廣泛的去中心化金融系統的一個組成部分。人們只能用現實世界的錢來執行DeFi 支持的一些特殊操作。

由於紙幣或法定貨幣，如美元或歐元，涉及銀行和中央機構，直接違背了DeFi 原則。因此，比特幣和其他加密代幣（價值的數字存儲）可以用作DeFi 世界的治理貨幣。

BTC 主要被用作價值存儲，並在較少程度上用作支付。通過DeFi，比特幣增加了其使用效能，同時吸引了更廣泛的用戶群體。然而，DeFi 需要比特幣所具有的安全性，這也是大多數DeFi 投資者和用戶所看重的。有時黑客攻擊事件會讓用戶資金丟失，導致信任的喪失。比特幣上的DeFi 解決了這些問題，同時提高了各種解決方案的可信度，對潛在的開發者和投資者更具吸引力。

DeFi 在比特幣上面臨的挑戰

比特幣上的DeFi 面臨三大挑戰，分別是：

• 可擴展性
• 兼容性
• 安全

比特幣目前是市場上最慢的區塊鏈之一，處理速度約為7 TPS。以太坊可以處理大約12-15 TPS，而Cardano 和Polkadot 可以處理高達1000 TPS。對於為其DeFi 平台尋找區塊鍊網絡的開發人員來說，可擴展性是一個重要的考慮因素。由於腳本語言有限，比特幣目前可能更具可擴展性。相比之下，比特幣的競爭對手，如以太坊，是從頭開始構建的，可組合性更強。因此，DeFi 開發者傾向於將以太坊作為他們啟動應用程序的首選協議。這些協議使開發更加容易，因為可以訪問廣泛的易於兼容的資產，可以免費使用並遵守各種內部編碼標準。

儘管這些L2 區塊鏈依賴於經過比特幣驗證的安全基礎設施，但它們帶來的安全風險，類似於比特幣競爭對手網絡上的其他dApp 和dApp 平台所面臨的安全風險。智能合約的脆弱性是每個投資者和開發人員在與之交互之前必須考慮的重大風險。

比特幣網絡上的大多數DeFi 平台和應用程序都是新興的，這意味著它們還沒有經過徹底的測試、迭代和改進，在確保所管理資產的安全性上有所欠缺。

比特幣L2

這一切都始於Ordinals。 Ordinals 是在比特幣上鑄造NFT 的一種方式。許多風投基金正在這一領域佈局，預計這一熱度將持續下去。 Yuga Labs 也發布一個Ordinal 系列。由於Stacks 在比特幣L2 部署，BTC 層敘事誕生了。 Badger 宣布推出LSD 支持的比特幣。 LSD 支持的比特幣將被稱為eBTC。由流動性抵押的ETH 支持並以BTC 計價，類似於DAI 由許多資產支持但以美元計價。

潛力項目

除了Ordinals 和LSD 支持的比特幣，還有幾個項目值得關注，例如：

###任

Ren Protocol（前身為Republic Protocol）創建於2017 年，專注於無需信任的場外交易。 Ren Protocol 目標是專注於開發互操作性，是一個允許用戶在不同區塊鏈之間安全地交易代幣的平台。該項目於2020 年5 月啟動主網，允許BTC、Bitcoin Cash 和Zcash 通過包裝和Ren 虛擬機轉換到ERC 20 網絡。

零道

ZeroDAO 是一種連接比特幣/Zcash 和以太坊等資產的消息傳遞協議。要將以太坊生態系統與比特幣層集成，需要一種可靠的方式將資產從比特幣轉移到以太坊。 ZeroDAO 之前基於Ren 技術，但現在Ren 已經停止服務，ZeroDAO 正從頭開始開發，並將很快上線。

結論

需要不斷創新來克服被廣泛採用的障礙或挑戰，其中一項創新是封裝加密貨幣。比特幣是最安全的開放網絡，也是最知名和最受信任的網絡之一。因此對DeFi 開發者和投資者越來越有吸引力。然而隨著比特幣DeFi 的發展，是否會流行到足以取代以太坊成為首選的dApp 部署平台還有待觀察。總的來說，不斷構建的BTCFi 項目可能會帶來新的機會。