剛剛遇到一些關於市場週期的有趣觀點，一直在我腦海裡盤旋。這是從1875年薩繆爾·本納（Samuel Benner）提出的一個古老理論，他試圖描繪經濟模式——繁榮、衰退、恐慌——大約每18到20年重複一次。無論你是否相信，當你看數據時，這個模式其實相當驚人。

所以它的分解方式如下。你有恐慌年——這些是金融危機爆發、市場崩潰的粗略時期。比如1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年……以及預計的2035年、2053年。這些期間，賺錢的策略反直覺——你不是在賣出，而是要堅持持有，保持謹慎。

接著是繁榮年，大家都在談論的那些時期。市場復甦，價格飆升，一切都感覺良好。1928年、1943年、1960年、1973年、1989年、2000年、2007年、2016年、2020年……還有一個關鍵點——預計2026年也是其中之一。這時候你應該實現利潤、賣出。這才是真正的機會，如果你已經耐心等待。

但真正的賺錢關鍵？是在衰退年——1924年、1931年、1942年、1951年、1958年、1978年、1985年、2005年、2012年、2023年、2032年……價格被壓低，經濟困難，大家都很害怕。這時候是買入的好時機。股票、資產、商品——一切都在打折。然後你在繁榮時持有，等到高點再賣出。

基本策略很簡單：在一切都糟糕且便宜的時候買入，等待繁榮到來，然後在高點賣出。避免在危機年恐慌性拋售。這是一個長期的遊戲，不是日內交易。

現在，重要的警告——這並不是什麼神奇的公式。市場會受到政治、戰爭、科技突破、政策轉變等各種不可預測因素的影響。但作為理解長期市場週期和何時賺錢的框架？它其實是一個不錯的視角。在規劃你的投資時，值得記住這個思路。