一直在思考如果今年我們再次看到市場崩盤會發生什麼，說實話，當我想到在經濟低迷時最適合買入的股票時，有兩隻股票一直浮現在腦海中。

首先是微軟。沒錯，它是科技股，所以並不是典型的防禦性投資。但事情是這樣的——他們的產品已經深深嵌入人們和企業的日常運作中，需求無論市場怎麼變都相當穩定。操作系統、生產力工具、雲端服務……這些都不是人們在困難時期會放棄的奢侈品。而且轉換成本非常高，一旦你鎖定了，就真的鎖定了。

但真正讓我感到震驚的是他們的資產負債表。微軟的信用評級實際上是最高的——甚至比美國政府還要好，這真的很瘋狂。所以即使在經濟衰退期間雲端需求下降，他們也不會去任何地方。而且如果你在找在市場崩盤時最值得買入的股票，你會想要那些能真正存活下來的公司。微軟完全符合這一點。

另一個是HCA Healthcare。這才是真正的防禦性投資。當市場崩盤時，人們對醫療的需求不會停止。醫院繼續運作，醫生繼續工作，病人繼續來看病。重點是——大部分帳單由保險公司和政府計劃支付，而不是直接由人們自己掏錢。因此，他們的收入在經濟低迷時期相對穩定。

但有趣的是，HCA也有長期的有利趨勢。人口老齡化意味著對醫療的需求增加。醫療突破不斷推高成本。他們採用科技來改善結果的策略已經持續了15年。所以這不僅僅是個防禦性持有——這裡還有真正的成長潛力。

我認為，如果今年真的崩盤，這兩隻股票都會是最好的選擇，因為它們能真正經得起風暴，並在之後持續成長。微軟擁有堅實的資產負債表和市場地位。HCA則擁有防禦性護城河和人口趨勢。無論如何，這正是你應該買入而不是賣出的時候。