#IntelandTexasInstrumentsSurge #IntelandTexasInstrumentsSurge: 人工智能熱潮剛剛變得更大

2026年4月將被記住為半導體反彈呈抛物線式的月份——兩位不太可能的英雄領導了這一浪潮。英特爾和德州儀器，兩個曾被許多人看衰的巨頭，剛剛交出了歷史性漲幅，正在重寫市場歷史。

自四月初以來，德州儀器(TXN) 上漲約40%，而英特爾(INTC) 截至2026年四月底已漲超70%。英特爾的股價在財報後單日暴漲23%——自1987年以來最大的一天漲幅——短暫觸及自2000年8月網路泡沫高峰以來未見的水平。

那是什麼推動了這一切？你應該追逐這波漲勢嗎？

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📊 德州儀器：模擬芯片的復甦是真實的

德州儀器剛剛報告了多年來最強勁的季度之一。

重要數據：

指標 2026年第一季度結果 同比變化
營收 48億美元 +19%
每股收益 1.68美元 +31%
模擬營收 — +22%
嵌入式處理 — +12%
工業營收 — +30%+
數據中心營收 — +90%

來源：

最令人興奮的數據點？數據中心營收同比增長約90%——儘管德州儀器並不生產高端AI GPU。相反，它的模擬芯片對於每個AI伺服器中的電源管理和控制功能至關重要。

CEO Haviv Ilan指出，工業復甦“在所有行業和地區都很廣泛”，且公司第二季度指引($5.0–$5.4億)遠高於華爾街預期。

風險：

TI的CEO本人也承認了關鍵的不確定性：“我目前不確定的是需求的可持續性”。模擬芯片的週期可能是“波動的”，而去年的早期復甦後來冷卻了。同時，該股目前的市盈率約為47——對於一個週期性芯片公司來說較為昂貴。

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💻 英特爾：沒有人預料到的反彈故事

英特爾的轉機或許更令人驚訝。經過多年失去AI市場份額給Nvidia和AMD，英特爾剛剛交出了一個令人振奮的季度，證明在AI時代CPU仍然重要。

數據：

指標 2026年第一季度結果 表現
營收 136億美元 +7% 同比 (超出預期的11.7–12.7億美元)
調整後每股收益 0.29美元，預測約收支平衡
數據中心與AI營收 50.5億美元 +22% 同比

來源：

關鍵見解：儘管市場一直熱衷於GPU用於AI訓練，但自主AI代理（(autonomous AI agents)）的增長需要大量的CPU基礎設施來進行推理和協調任務。

英特爾CEO Lip-Bu Tan在財報電話會議上表示：“CPU正重新確立自己作為AI時代的基本基礎”。他補充說，需求仍然領先於供應，尤其是Xeon伺服器CPU。

主要驗證：

· Nvidia對英特爾進行了$5 十億美元的股權投資
· SoftBank投資了$2 十億美元
· 美國政府通過商務部交易持有9.9%的股份

風險：

英特爾的前瞻市盈率現已超過100。管理層預計第二季度每股收益僅為0.20美元，儘管營收較高——盈利能力仍在發展中。美國銀行也對英特爾先進的18A芯片工藝的利潤率壓力和產量改善緩慢表示擔憂。

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📈 更大的格局：AI熱潮超越GPU擴展

英特爾和德州儀器的漲勢並非孤立發生。費城半導體指數(SOX)剛剛連續18天錄得漲幅——史無前例的連漲。

據高盛稱，半導體供應鏈正顯著收緊。該公司大幅將2026年DRAM價格預測從約150%提高到250–280%，主要由AI伺服器需求推動。

分析師Dan Niles在股價飆升後對CNBC表示：“週五的英特爾反彈只是開始”——指出向CPU在AI基礎設施中的結構性轉變。

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⚠️ 問題：價格

兩家公司目前的估值都留下了較少的錯誤空間。

股票估值 擔憂
德州儀器 P/E約47——對於一個週期性模擬公司來說較昂貴
英特爾前瞻市盈率>100——定價如轉型已完成

技術分析師也在發出警報。SOX指數的交易價比其200日移動平均高出超過40%——這是自2000年6月網路泡沫以來最寬的差距。相對強弱指數（RSI）(relative strength index)高於82，處於超買區域。

然而，歷史表明，RSI高於80並不一定意味著趨勢的終結。在過去的案例中，SOX在這種極端讀數後的平均12個月回報約為22%。

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🎯 最終結論

故事已經改變——AI基礎設施不再僅僅是GPU的事情。CPU重新崛起，模擬芯片蓬勃發展，英特爾和德州儀器都展現出真正的基本面增長。

但股價關乎價格，而不僅僅是業務動能。

· 對長期投資者來說：如果AI復甦持續，兩家公司都處於良好位置。德州儀器擁有產能、庫存和廣泛的產品組合。英特爾則有可信的轉型，並有主要支持者。
· 對短期交易者來說：這波漲勢已經呈抛物線式。回調很可能。追逐一個月內40–70%的漲幅風險較大。

正如一位分析師所說：“兩家公司作為企業看起來比作為股票更有趣”，在當前價格下。