剛剛回顧了2023年2月XRP的情況，天啊，真是殘酷。當月XRP的美元價格曾崩跌至1.11美元，之後略有反彈，短短四週內下跌了30%。年初約在1.38美元左右，說真的，整個局勢就像一場完美的風暴。

第一個打擊是比特幣的暴跌——當BTC下跌8%時，XRP歷史上通常會受到15%的更大打擊，因為兩者之間的相關性。比特幣當時大約在$68k ，大家都很害怕它跌破6萬美元。一旦那個點位被突破，其他一切都跟著下跌。接著是在那個黑色星期天的周末(2月1-2日)，有22億美元的槓桿頭寸被強制平倉。僅此一項就引發了XRP又一次10%的下跌，止損單像瀑布般滑落。

讓交易者真正驚訝的是，原本在一月支撐著的XRP ETF資金流入竟然……停止了。就像，它從一月兩天的激增中“湧入”，到二月底幾乎完全沒聲音。原本應該是底部的機構買盤也突然消失了。與此同時，技術面也看起來很糟——跌破自2025年4月以來一直支撐的1.60美元，這打開了一個明顯的空缺，直落到1.00美元的水平。

哦，還有，2月本來就是XRP歷史上最差的月份之一。自2014年以來的十一個二月中，有七個是紅色的，平均損失約-5%。所以，宏觀經濟疲弱、清算潮、ETF需求減退、技術面崩潰以及季節性逆風，全部同時襲來。這也是我們看到從2025年7月的歷史高點3.65美元跌到現在的62%的原因。

好消息是？在這次崩盤期間，巨鯨錢包一直在悄悄積累，而且SEC的案件已於2025年8月永久結束。Ripple在2025年還花了24億美元進行收購，以建立機構基礎設施。所以，短期內目前的XRP美元價格看起來較弱，但長期結構並未破碎。資金費率處於10個月低點，歷史上這通常預示著反彈。問題在於比特幣是否能在3月及之後配合反彈。