剛剛注意到 MicroStrategy 正式成為主要機構中持有比特幣最多的公司。該公司上週購入了 34,164 枚比特幣，花費了 25.4 億美元，將其總持有量推升至超過 81.5 萬枚。按照目前的價格，約值 622 億美元。 有趣的是，這一舉動使他們超越了之前的領先地位，持有的比特幣價值遠超類似的機構持倉。 更值得注意的是，投資者一直在向 MicroStrategy 注入資金，而非傳統的比特幣 ETF 產品。 今年迄今為止，股權融資的累積策略每股帶來約 9.5% 的比特幣收益，優於通過標準產品持有比特幣的效果。 在 2025 年 12 月，我們已經看到像 Vanguard、Capital International 等主要機構開始建立大量的 MicroStrategy 持倉，認為該公司採用的比特幣累積策略能帶來更好的回報。 即使是一些最大的機構投資者也在支持這一策略，勝過其他選擇。 這裡真正的故事是，MicroStrategy 的比特幣持有策略已成為機構投資的首選工具，尤其是在數學顯示每股表現優於通過其他渠道直接持有比特幣的情況下。 這種主要資金在比特幣上的布局轉變，如果你在追蹤機構採用趨勢，值得關注。