香港參會大作文

這次來香港參會，主要是想見見老朋友們，有些也是多年的合作夥伴了，還在保持合作。
我今年第一次有一種感覺：“這個行業老了”
我印象中，這些老朋友都是意氣風發的少年，但這次見面，他/她們臉上的皺紋，頭上的白髮，沒有光澤的皮膚，甚至失控的身材和暗淡的目光…
這對我衝擊很大，而我一直感覺自己是少年時的我，我在想“我的朋友們怎麼都這麼老了…”
我一直堅持科學飲食和科學養生，似乎讓我看到，時光沒放過他們，但放過了我（如果你們看到，別打我，哈哈），不過遇到了些“瓜王”，真是瓜管飽。
再看昨天一張早期行業從業者的合照，第一次有感覺“這真他媽的是一個老登行業啊！”
以前是極客、新興科技和時代的代表，現在更多想是一個風險資產行業，各個賽道都基本也快固化了。
比特幣從2009年，到現在，確實也過去17年了，一個發展快20年的行業，確實各方面都已經趨於成熟了，該做的實驗都做了，該踩的坑也踩了，老登的心氣大多也沒了，都再搞出顛覆的創新很難。
Defi summer 可能是這個行業，應用和創業最密集爆發的一年，但大家說這是創新，其實這些玩法在BTS、ENU和EOS上都玩過了，甚至都是在BTS的基礎上發展而來的。這行業匯聚了如此之多的聰明人和聰明錢，探索了接近20年，我有理由得出“這行業格局已定，行業的邊界已探索清晰”的結論。所以，對於我自己的提醒，在這行業，回歸能力邊界本身，就專注自己的賽道和生態位吧。
走到今天，對於BTC，我反而有更多疑問，他還能永恆牛市嗎？
BTC這麼多年，在他的獨特機制之下，靠宏大的敘事凝聚了全球巨大共識，一路走過來的。我們提出過很多敘事，如：去中心化、反貨幣濫發、抗審查、數字黃金、P2P支付、個超級主權自由……但這些敘事，走到今天都幾乎已全部破滅。
去中心化：比特幣的去中心化機制並沒改變過，但像籌碼集中度、地址監控和算力集中、礦池監管審查等都削弱了他的這個特性。
1）籌碼集中。比特幣已經挖出超過2000萬枚，而籌碼越來越集中在機構和少數人手中，籌碼是越來越中心化了，ETF和微策略很快會突破100萬枚，其他的合規機構和上市主體已經持有超過100萬枚，一些國家主體也持有大量BTC……籌碼的集中度會越來越高，籌碼中心化趨勢不可逆。
2）地址監控。所有地址都在被監控和審查，甚至可以對每個地址做反洗錢和反恐的監控篩查，已經有多家AML公司做這個事情，我們甚至很多客戶找我買從爆塊地址出來的乾淨BTC，那就是還有髒的BTC了。這些地址顯然已經在中心化力量的左右之下了。敘事破滅！
3）算力集中。前3大礦池占全網超過60%算力，前7大礦池占全網超過90%算力，並且這個集中趨勢並沒有改變的趨勢，我們的初衷開始是去做去中心化礦池，後來做下來後，發現從技術實現的可能性、礦池的生存能力、到礦工接受度等都有很多障礙，于是暫時擱置了。我們目前對行業的貢獻，也僅僅是從前三礦池里分流一些算力出來，也只是讓算力去中心化程度僅僅增加了一些些，或者某種程度上我們也參與了算力中心化的進程。
現在礦池已經是充分競爭的微利時代，未來，隨著挖礦不斷減半，鏈上這點手續費養活不了幾家礦池了，必然大部分礦池會被淘汰，我對這個趨勢非常確定，也非常悲觀，並且無能為力。敘事破滅！
4）礦池監管審查。所有礦池幾乎都是有法律主體和個人的，頭部占全網大部分算力的礦池全都是需要配合各國的法律做審查，這是法律義務了。以後很快看到比特幣網絡的每一筆轉帳交易，都可以被各國執法機構攔截和終止，這是鏈上交易打包權的中心化，這個趨勢隨著算力集中化加強，而不可阻擋，我也很悲觀。敘事破滅！
5）抗審查。看到這裡，你已經知道，這個敘事實質已經破滅了。
6）數字黃金。黃金本身避險敘事已經破滅，那麼數字黃金敘事，破滅！
7）個體超級主權。也破滅了！
9）P2P支付。比特幣轉帳速度和區塊容量，注定是無法走支付路線，現在支付的需求，完全有穩定幣滿足了。這個敘事早已破滅了！
8）反貨幣濫發。維度這個敘事依然有效，總量2100萬枚的設計，依然有效，那麼意味著，比特幣更多是一種價值儲存的載體/手段。除非這個上限被篡改而突破，否則很難更改，我對算力集中及量子計算並沒有那麼擔心。
總而言之，快20年了，比特幣大多敘事都破滅和必將破滅了。我們對他的邊界探索的也清晰了，只剩下2100萬枚、價值存儲，這有一種認命感。
那麼比特幣的永恆牛市敘事還存在嗎？
風險資產都有受周期、流動性和宏觀等的影響，牛市只是相對於法幣的匯率走勢的階段性總結，所以，不存在所謂的永恆牛市。但比特幣2100萬枚固定上限對法幣的超發的趨勢，必然是比特幣是匯率勝出者，這也是比特幣的僅存唯一特性未被而破滅決定的。
走到今天，我對比特幣認知更加清醒，他對抗了這個世界對他的近20年侵蝕後，他無法承載過多預期和敘事，他回歸了他自我本身。比特幣依然是這個星球極其獨特和優雅的設計。
比特幣，我愛你！
題後話：香港的燒鵝真絕！