所以我預測聯準會在2025年會更積極地進行降息，結果真的發生了。大多數人預期年初只會有一次25個基點的降息。我公開表示聯準會會降一個整數點。我們最終進行了三次降息，共75個基點——這並不是我預測的全部，但方向是正確的，而且比市場普遍預期的更激進。

現在已經是2026年的第四個月，我也對今年利率的走向做出了一些同樣大膽的預測。市場已經為2026年設定了一個相當保守的利率預測，但我認為我們即將看到一些真正的變化。

我在觀察的是：聯準會今年可能會進行四次降息，而不是大多數人押注的兩次。目前市場對此的概率只有約11%。但考慮到就業市場的壓力和經濟不確定性，我認為四次降息比人們想像的更有可能。

第二，10年期國債收益率將大幅下降。它目前約為4.19%，這其實比2024年中期聯準會基金利率高——這是一個奇怪的動態。我預測到年底，10年期收益率將跌破3.5%。這已經是2023年初以來的最低點。

第三，房貸利率終於會得到一些實質性的緩解。大多數預測者認為2026年大部分時間都會維持在6.2%到6.4%左右。我預計30年期房貸利率到年底會降到5.5%。這是一個從現在位置來說的重大轉變。

聽著，我沒有水晶球，但我們看到的條件——通膨放緩、就業市場疲軟、聯準會領導層轉換——都指向一個比大多數專家預期的更低利率環境。我的2026年利率預測基本上與共識相反：預期更多降息，預期長期利率會有更大波動，預期房貸利率的緩解會讓很多人措手不及。