你們最近是不是也被“再質押=白撿收益”這套話術轟炸得有點煩…我邊嚼薯片邊看鏈上，感覺很多人把收益疊加順手就把安全也當成能疊加的了，說白了有點疊加幻覺。

共享安全聽起來很美：一份抵押給好幾個系統站崗。但真出事的時候，風險也可能是共享的，甚至傳染式的那種。路徑再繞一點、合約再多一層，出問題你都不知道該怪誰，最後可能就只剩“哦原來我也是流動性的一部分”。

這兩天又看到大家把 ETF 資金流和美股風險偏好拿來解釋一切漲跌，我也會看，但總覺得別太把宏觀敘事當護身符。反正我自己是：收益看著香也會貪，但會先問一句，壞結果來時我能不能睡得著…先這樣。