早上找鬧鐘充電器翻半天，順手把昨晚跑的地址聚類結果也翻出來看…說白了，地址画像這東西能用但別太信。一個人分幾十個地址、CEX 熱錢包夾在中間、還可能是團隊在做流動性調度，你給它貼個「聰明錢」標籤就有點自欺欺人。

最近新 L1/L2 又開始發激勵拉 TVL，老用戶吐槽「挖提賣」我也能理解：鏈上看起來資金流入很漂亮，但細看很多就是同一撮地址來回搬，像在刷步數。我的做法還是老土：聚類只當提示，不當結論，回測裡更看重“進出節奏”和最大回撤，別被標籤帶著情緒走。反正先這樣，睡醒再看一眼。