剛剛我自己注意到目前在人工智能和科技領域的動態，說實話，隨著四月的到來，有一些有趣的發展正在進行中。三月我們看到的弱勢其實為耐心的投資者創造了一些堅實的進場點，我認為值得再次關注。

真正推動市場的因素是——盈利和利率。就這兩個。其他一切都是噪音。現在，這兩個因素都相當配合科技板塊。對AI基礎設施的資本支出並沒有放慢。我們談論的是超大規模雲端服務商今年大約投入$530 十億美元的資本支出，這個數字可能還會更高。台積電已經表示他們將2026年的資本支出指引提高到520億到560億美元的範圍，這比他們2025年的409億美元有了大幅提升。

華爾街也預期2026年下半年將持續降息，這對成長股來說是順風。更厲害的是——2026年第一季科技行業的盈利增長預測突然飆升至24%，而1月中旬還是18%。預計2026年，16個行業中有15個都會實現年增EPS，這是相當廣泛的。

讓我來拆解我一直關注的兩隻表現較差但從風險回報角度看很有趣的AI股票。

ServiceNow遭遇重挫——從1月高點下跌近50%。這很殘酷，但也意味著如果它回到那些水平，約有100%的上行空間。公司其實一直在做一些聰明的事情。它們沒有被AI取代，反而是深度整合AI。他們剛剛加深了與OpenAI的合作，來推動企業AI體驗，並且通過Anthropic擴展Claude的整合。這不是被甩在後面——這是適應變化的公司。

數據也支持這一點。ServiceNow連續第四年實現21-24%的銷售增長，2025年營收達到132.8億美元。第四季度有244筆交易，淨新年度合同價值超過$1 百萬美元，同比增長40%。GAAP每股盈餘增長22%，達到1.67美元。他們預計2026年營收增長20%，2027年為18%。而且，CEO自己剛剛買了$3 百萬美元的股票，表示沒有比現在更好的進場點。這說明了一些事情。

另一個是Celestica，這更像是AI基礎建設的工具型公司。這家公司生產實體硬體——AI伺服器、網路交換機、數據中心設備。股價從11月高點下跌約25%，但基本面變得更強，而不是更弱。2025年營收增長29%，達到123.9億美元。調整後的盈餘去年激增56%。他們預計2026年營收將增長37%，2027年為39%，屆時營收將接近236.6億美元。

CLS預計2026年資本支出將提升到$1 十億美元，因為對AI數據中心技術的需求持續加速。公司過去五年已經上漲約3000%，但目前正從11月的高點回落，給交易者和投資者提供了再次進場的機會。

聽著，目前最好的AI股票不是那些今年已經漲了200%的股票，而是在三月弱勢期間被打擊但基本面比市場預期更好的股票。ServiceNow和Celestica都符合這一特徵。如果你是長期投資，並且能接受波動，這些回調可能值得認真考慮。