我試過一次把一筆“RWA”類的份額當成鏈上可隨時賣的東西來玩,結果被自己教育了……鏈上那點交易量看著挺熱鬧,但說白了更像流動性幻覺:掛單、做市都在,真到想退出來,才發現贖回條款一堆前置條件,窗口期、審核、甚至還要等線下資產那邊結算。鏈上只是把“權利憑證”搬過來,不代表你隨時提現。



最近看 NFT 版稅吵得凶,其實心態很像:大家都盯著二級市場流動性,但底層規則(誰能抽成、什麼時候能退出)才是真正卡脖子的。反正我現在看 RWA,第一眼不是看池子多深,而是先翻贖回條款,像排 nonce 一樣強迫症,免得最後卡在“等確認”。
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