剛注意到一個挺有意思的市場現象。Bitmine 這家公司的以太幣持倉已經達到 480 萬枚，按最新行情算來價值大約 107 億美元左右，占到整個流通供應量的 3.98%，他們還在繼續朝著 5% 的目標衝刺。

更有意思的是，這家公司的股票最近從 NYSE American 升到了紐約證券交易所主板，從 4 月 9 日開始在 NYSE 交易。現在已經成為美國交易最活躍的股票之一，日均交易額接近 10 億美元，排名美國前百大交易股票。

他們的玩法和比特幣囤積公司 Strategy 有點不一樣。Strategy 就是純囤比特幣，但 Bitmine 在囤以太幣的同時，還搞了一個機構級的質押網路叫 Mavan，已經有 333 萬枚 ETH 在裡面質押。這塊質押頭寸的年化收入達到 1.96 億美元，收益率 2.78%，這是 Strategy 的比特幣金庫完全做不到的持續收入流。

Bitmine 的董事長 Tom Lee 透露，上週他們收購了 71,252 枚以太幣，這是自去年 12 月底以來最猛的買入速度。他把這波操作看作是在賭以太坊正處於「迷你熊市的最後階段」。等到所有 480 萬枚 ETH 都完全質押後，年質押獎勵有望達到 2.82 億美元。

Tom Lee 還在公告裡提出了一個有趣的論點：以太坊是「戰爭時期的價值儲存」。他指出自從伊朗衝突開始以來，ETH 已經漲了 6.8%，同期標普 500 指數下跌了 11.3%，黃金下跌了 18.4%。這個數據對比確實挺有說服力。

從投資者陣容看，ARK Invest、Founders Fund、Pantera、Galaxy Digital 還有某知名交易平台都參與了這家公司的融資。現在 Bitmine 的加密貨幣及現金總持有量達到 114 億美元，其中還包括 198 枚比特幣。整個故事就是一個機構投資者通過囤積和質押，把加密資產轉化為股市敘事的典範。