外國投資者因伊朗戰爭撤出創紀錄的$12 十億美元印度股票

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人們在2026年3月26日於印度古瓦哈提的一個加油站排隊加油。

David Talukdar | Anadolu | Getty Images

外國投資者有望在2026年3月從印度股票市場撤回創紀錄的120億美元，因伊朗戰爭擾亂了石油和天然氣供應，壓縮了經濟並引發了增長放緩的擔憂。

隨著本月僅剩兩個交易日，外國投資組合投資者已經撤回了1.12萬億盧比（121億美元）——這很可能標誌著最糟糕的月度拋售，超過了2024年10月9400億盧比的先前紀錄，根據存管機構NSDL的數據。

“2026年3月的大規模外資撤出與中東衝突有關，”馬修斯亞洲的投資組合經理Peeyush Mittal表示——FII指的是外國機構投資者。他在電子郵件中對CNBC補充道：“衝突持續的時間越長，對印度經濟增長的負面影響就越深。”

增長擔憂

匯豐銀行週二發布的快速採購經理指數顯示，印度私營部門在3月的活動降至自2022年10月以來的最低水平，因為較弱的內需壓倒了國際訂單的強勁增長。

接受調查的公司指出，中東衝突、不穩定的市場條件和加劇的通脹壓力是影響增長的因素。成本通脹目前接近四年來的高點。

作為全球第三大石油進口國和第二大液化石油氣消費國，印度正在應對能源成本上升和因霍爾木茲海峽關閉而導致的恐慌性購買。

根據Renaissance Investment Managers首席執行官兼首席投資官Pankaj Murarka在週五對CNBC的“印度內部”節目所言，如果戰後油價在每桶85至95美元穩定，則可能導致400億至500億美元的額外資金流出——這超過了印度GDP的1%。

他表示，這可能將印度的經濟增長從7.2%修剪至6.5%。

印度是“對高油價最脆弱的國家之一”，因為其淨石油進口佔GDP的3.5%，S&P Global Market Intelligence亞太經濟學部負責人Hanna Luchnikava-Schorsch表示。她在給CNBC的電子郵件中補充說：“持續的高油價”可能會使盧比承壓。

印度財政部長Nirmal Sitharaman在週五的X平台上表示，該國已將汽油和柴油的特殊消費稅下調了每升10盧比。

印度石油和天然氣部長Hardeep Singh Puri在週五的X平台上表示，政府將為油公司面臨的損失承擔“巨大的稅收損失”。

Luchnikava-Schorsch表示，印度的能源支出增加和來自中東的匯款減少預計將擴大印度的經常賬戶赤字和財政赤字，並警告稱，“由於全球的‘風險回避’情緒和投資者對印度經濟增長的擔憂，資本流出可能會加劇。”

疲弱的盧比面對’風險回避’情緒

在過去的一個月裡，基準Nifty 50指數下跌約7.4%，而盧比對美元急劇貶值，觸及新低。儘管印度儲備銀行進行了定期干預，但專家表示，由於能源市場仍然受到擾亂，該貨幣可能會繼續承壓。

“印度股市的表現與油價密切相關，而油價取決於中東的地緣政治，”野村的股票研究部門負責人Saion Mukherjee在給CNBC的電子郵件中表示。他指出，印度的一年期前瞻收益倍數為17.5倍，相較於2022年初俄烏衝突開始時的16.9倍表現良好。

不過，分析師警告說，僅僅吸引人的估值可能不足以迅速吸引外國投資者。中東衝突對經濟的加深影響和疲弱的盧比仍然是重大阻力。

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“我們認為估值的下降不足以在短期內吸引外國投資者，”牛津經濟學的股票策略總監Daniel Grosvenor表示，在電子郵件中提到地緣政治的不確定性和全球風險溢價上升。

野村在2月份編制的亞洲和亞太基金（不包括日本）的配置數據顯示，對印度的低配置基金比例從上個月的63%上升至68%。

全球經紀商在3月23日的報告中將印度描述為“最大的”低配置之一。

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