比特大陸旗下雲算力、挖礦概念股 BitFuFu(NASDAQ: FUFU)2025 年財報透露出的細節:


2025年全年營收:4.76億美元
2025年全年淨虧損:5740萬美元,2024年仍然盈利5400萬美元
業務拆解:
1. 雲算力:3.506億美元,占73.7%,同比增長29.4%
2. 自營挖礦:6310萬美元,占13.3%,2024年為1.575億美元,明顯在收縮
3. 礦機銷售:5370萬美元(2024年3050萬美元)
4. 其他(托管等):840萬美元
再看一個最關鍵的數據:挖礦成本
2025年挖礦成本為77,573美元/BTC,而2024年為47,496美元/BTC
其中自有礦機的挖礦成本是6.1萬美元/BTC;租賃算力的挖礦成本是9.8萬美元/BTC
總的來說:
1. 礦越來越難挖,成本上升是大趨勢
2. BitFuFu 正在主動從“礦工”轉變為“算力服務商”
3. 雲算力=面向C端/面向B端的“賣水模式”,比挖礦更具抗周期性
BitFuFu 已經不再是純挖礦概念股,更像是“算力版AWS”
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