銀行多渠道補充資本 特別國債與市場化工具並舉

3月16日，金融監管總局黨委召開擴大會議。會議強調，推動國有大型商業銀行補充資本，研究多元化補充中小金融機構資本。繼2025年發行5000億元特別國債為四家國有大行注資後，2026年擬再發行3000億元特別國債支持國有大行補充資本。中小銀行方面，記者通過梳理近期資本補充案例發現，內源性“補血”即依靠利潤留存夯實資本實力動能減弱，大多數為外源性“補血”，所涉及的市場化工具包括定向增發、可轉債轉股、發行二級資本債、永續債等。

業內人士建議，未來可探索更多市場化方式參與銀行資本補充，發行專項債構建中小銀行資本補充長效機制等，進一步提升銀行業的風險抵禦能力、資產投放能力和服務實體經濟能力。

新一輪特別國債注資“在路上”

今年的政府工作報告明確，擬發行特別國債3000億元，支持國有大型商業銀行補充資本。繼2025年5000億元特別國債注資四家國有大行後，第二批國有大行注資安排已“在路上”。

作為六大行中首批被注資的四家國有大行，2025年，中國銀行、郵儲銀行、交通銀行、建設銀行定增募資額合計達到5200億元，其中財政部出資5000億元。業內人士預計，在“分期分批、一行一策”的政策思路下，去年尚未獲得注資的工商銀行和農業銀行將受到業界關注，擬發行的3000億元特別國債將主要為這兩家銀行注資。

六大行均為我國系統重要性銀行，其中工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行為全球系統重要性銀行，這意味著這些銀行需遵守更高的監管標準，因此面臨著更高的資本充足率要求。

中小銀行“補血”密集進行

在國有大行資本補充啟動的同時，中小銀行的“補血”行動也在密集進行。

根據成都銀行公告，四川金融監管局近日批復同意該行註冊資本由37.36億元增加至42.38億元。該行可轉債於2025年提前贖回並退市，該行股份總數增加至42.38億股。業內人士分析，可轉債贖回是上市銀行補充資本的有效途徑，轉股後，銀行資本結構中股權部分增加，債務減少，從而提升核心一級資本充足率。

非上市銀行的資本補充也馬不停蹄。今年以來，多地城商行、農商行及村鎮銀行增資事宜獲監管部門批准。例如，濟寧金融監管分局近日批復同意山東嘉祥農村商業銀行增加註冊資本約1800萬元，批復同意山東魚台農村商業銀行增加註冊資本逾900萬元。湖北銀行近期完成18億股定增，募集資金76.14億元，全部用於補充核心一級資本。

同時，發債融資也在積極推進，工具類型主要為二級資本債和無固定期限資本債券即永續債。近日，東莞農商銀行、青島銀行分別獲批發行不超過60億元的資本工具。

銀行資本補充需求旺盛

“特別國債注資可緩解國有大行因淨息差收窄、盈利放緩導致的內源性資本補充壓力，提升資本充足率與抗風險能力。”國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示，特別國債注資還可增強國有大行的信貸投放能力，按槓桿效應可撬動數萬億元信貸，更好支持實體經濟與穩增長；此外，有助於夯實金融“壓艙石”。

聯合資信相關負責人表示，資本補充將顯著增強國有大行的信貸投放能力，在當前經濟轉型關鍵階段，對國有大行進行資本補充，能夠為國家戰略支持領域提供更強有力的金融支撐。

在近期的中小銀行增資中，地方國資踴躍入場。業內人士分析稱，這為中小銀行的業務拓展和風險抵禦奠定了堅實基礎，不僅能幫助銀行快速補充資本，也帶來了隱性信用背書和區域資源協同效應，有利於提升地方中小銀行的股權集中度，規範經營、完善公司治理，更順暢地引導銀行信貸投向地方基建、重點產業、普惠、鄉村振興等領域，讓金融與區域發展同頻共振。

業內人士還建議，未來可探索更多市場化方式和長效機制參與銀行資本補充，進一步提升銀行業的高質量發展水平。