供需法則——為何投資者必須理解

在投資的世界裡，每個人都在尋找預測價格的方法，想知道今天買入是否能獲利，或是避免虧損。為了達成這個目標，我們必須回到市場的基本機制，也就是供需法則，它是我們每天在市場上看到的價格結構的驅動力，無論是股票、商品還是貨幣。

供需法則：從基本面解釋

簡單來說，需求（Demand）是購買意願——有多少人在某個價格範圍內想買該資產；供給（Supply）則是出售意願——有多少人在某個價格範圍內想賣出。

當我們將價格與數量繪製成圖，就會看到兩條曲線——需求曲線向下，供給曲線向上，兩者的交點即為“均衡價格”，也是市場認為公平的價格，買賣力量達到平衡。

重要規則須知

首先——供需法則告訴我們：

當價格上升時，需求會下降，供給會增加；反之，當價格下降時，需求會增加，供給會減少。這是由兩個原因造成的：

• 收入效應：價格低時，消費者的購買力增加，就像錢包裡的錢變得更值錢一樣
• 替代效應：當某資產變貴時，人們會轉向較便宜的其他資產

均衡價格由供需交戰產生

供需法則的核心在於解釋價格的真正形成來源。很多投資者只看數字，但不理解這些數字其實是買賣雙方力量角逐的結果。

想像一下：如果今天買家大量湧入，但商品有限，會怎樣？價格會上漲，因為有人願意出更高的價錢來取得資產。

相反，如果賣家很多但買家少，價格就會下跌，因為賣家必須降價才能找到買家。

這種變化來自多種因素：

• 需求面：經濟狀況、投資信心、利率、消息預期、偏好變化、消費者數量
• 供給面：生產成本、稅收政策、技術進步、競爭者數量、天氣與自然因素

金融市場——供需法則的新面貌

在股票或金融資產市場，供需法則依然適用，但它們藏在不同的名稱下：

買盤：是需求——投資者想買股票的力量
賣盤：是供給——投資者想賣出股票的力量

我們在螢幕上看到的股價，都是這兩股力量的角力結果。

什麼會讓需求或供給改變？

• 財報公告：公司盈利超預期，買盤湧入
• 消息事件：好消息或壞消息、政治經濟新聞
• 公司決策：增資或回購股票，影響市場上的股數
• 市場流動性：資金進出市場的多寡
• 投資者信心：包括大學、散戶、外資等

利用供需法則預測股價

如果投資者能“讀懂”供需狀況，就能更準確預測價格，常用的有兩種方法：

1. 基本面分析

認為股價反映的是公司價值，而非僅僅是“紙面上的價格”。

• Q1財報好 → 買盤增加（需求上升）→ 價格上漲
• Q1財報差 → 賣盤增加（供給上升）→ 價格下跌
• 經濟景氣向好 → 投資者樂觀，公司成長預期 → 需求增加 → 價格上升

2. 技術分析

從“過去買賣力量的痕跡”——K線圖和趨勢線來判斷。

K線圖解讀：

• 綠色K線（收盤價高於開盤價）：買盤勝出，當日收在較高位置
• 紅色K線（收盤價低於開盤價）：賣盤勝出，當日收在較低位置
• 十字星（開盤與收盤接近）：買賣力量平衡，尚無明確趨勢

支撐與阻力：

• 支撐（Support）：過去價格多次反彈的低點，有買盤等待
• 阻力（Resistance）：過去價格多次受阻的高點，有賣盤等待

Demand Supply Zone——實戰交易技巧

常用的方法是找“需求區”和“供給區”：

1. 快速拉升（Rally）後回調形成的區域（RBR - Rally Base Rally）：代表有買盤願意在此進場，形成“需求區”
2. 快速下跌（Drop）後反彈形成的區域（DBD - Drop Base Drop）：代表有賣盤願意在此出貨，形成“供給區”

3. 反轉點（Reversal）：價格過度上漲或下跌，出現反轉跡象，例如：

• Drop Base Rally（DBR）：價格大幅下跌後反彈，可能是支撐點
• Rally Base Drop（RBD）：價格大幅上漲後回落，可能是阻力點

投資者若能掌握這些轉折點，便能在突破區間時進場。

為何投資者必須理解供需法則

第一，它解釋了“為何”價格會變，而非僅僅是“價格變了”。

第二，它是思考工具，幫助投資者避免只盯著“阻力線”和“支撐線”而不懂背後原因——例如，為何某個價位會成為阻力？因為那裡有大量賣單等待。

第三，它適用範圍廣泛，不僅是股票，還有債券、加密貨幣、商品、貨幣——所有有價格的資產，其價格都由供需決定。

總結

供需法則不僅是經濟學的理論，更是市場的“真實遊戲規則”。每次價格變動，都是買賣雙方力量不平衡的結果。

懂得這個規則的投資者，能用“魚的視角”看市場——看到資金（水）流向何處，魚（價格）就會朝哪個方向游。

要精通這個原理，建議將其應用於你關注的資產，找出需求區和供給區，分析哪裡有買盤，哪裡有賣盤。練習越多，你的市場洞察力就越準確。