巴菲特的電動車電池股票選擇如何將$230 百萬變成24億美元——以及為何在2026年投資還不算太遲

當查理·芒格在1965年向沃倫·巴菲特介紹以合理價格購買優質公司的概念時，他啟動了一個能夠帶來超越市場回報的投資哲學。快轉到2008年：芒格發現電動車市場中的一個新興機會，最終帶來超過2000%的回報。那家公司不是特斯拉，當年正推出炫目的Roadster。相反，是比亞迪，一家中國製造商，其在電池股票和車輛生產方面的策略悄然革新了整個行業。如今，比亞迪的預期市盈率僅18倍，且增長速度遠超傳統競爭對手，問題不在於這支電池股是否應該加入你的投資組合，而是你是否能承受等待的時間。

230萬美元押注電池股的背後故事

伯克希爾·哈撒韋在2008年對比亞迪的投資，是現代投資中最具先見之明的決策之一。巴菲特投入2.3億美元，持有約10%的股份，當時少有西方投資者理解比亞迪在打造什麼。當市場被特斯拉的時尚Roadster吸引，定位為豪華車時，比亞迪卻悄然在打造更宏大的願景：經濟實惠的大眾電動車。兩者的對比鮮明。特斯拉瞄準高端市場；比亞迪則專注於平價交通工具。

這種策略上的差異揭示了為何像比亞迪這樣的電池股最終會佔據主導地位。這家中國汽車製造商一開始根本不是車廠，而是電池製造商，通過垂直整合積累成本控制的專業知識。從鋰礦開採到零件製造，控制整個供應鏈，使比亞迪建立了強大的競爭護城河。這不僅是商業策略，更是生存之道。公司將電池技術自主研發，獨立生產關鍵設備，並將利潤再投資於研發。這個低成本的輪轉系統，促使客戶贏得市場，推動技術投資，吸引更多客戶，形成了不可阻擋的良性循環。

2003年，比亞迪通過收購一家小型汽車廠商正式進入車輛製造，將其電池和電氣技術無縫整合。推出的e6是一款經濟實惠的五門緊湊型車，體現了這一理念：高品質的電動車，價格不高。這筆投資的價值幾乎增長了十倍，即使巴菲特將持股比例削減到約4.4%，到2026年初仍價值24億美元。

在死亡谷中存活並繁榮的電池股

2010年代，大多數電池股都面臨生死存亡的考驗，比亞迪也不例外。傳統車輛被電動車取代，加上激烈的全球競爭，幾乎讓公司在2010年代末陷入破產邊緣。大多數投資者會選擇放棄，但伯克希爾沒有。

轉折點出現在2020年，比亞迪推出了刀片電池——一種革命性的電池設計，提供更高的安全性、更長的續航、更長的壽命和更高的能量密度。突然之間，比亞迪能打造出性能媲美高端競爭對手的電動車，同時保持約2萬美元和1.2萬美元的價格點。這些價格不僅具有競爭力，更是市場的主導價格。

公司通過垂直整合，持續專注於成本控制，尤其是在2023年在巴西獲得鋰礦開採權的策略舉措，進一步鞏固了其競爭優勢。除了硬體，比亞迪還開發了名為“神之眼”的先進駕駛輔助系統，並正追求高端車型的SAE 4級自動駕駛認證——全部免費提供。這種綑綁策略具有變革性：你可以用大眾市場的估值，買到具有高端自動駕駛能力的電池股。

從利基玩家到全球電池龍頭：市場主導地位逐步浮現

數據說明了一切。2025年第一季度，比亞迪報告總銷量超過100萬輛，其中純電動車416,000輛，同比增長39%。相比之下，特斯拉同期銷售336,000輛，年增率下降13%。到2026年初，市場分析公司如Counterpoint Research已確認，曾被認為不可能的事情：比亞迪將超越特斯拉，成為年度電動車銷量第一的公司，預計全球電動車市場份額達15.7%，而特斯拉為15.3%。

這不是短暫的激增，而是結構性優勢的體現。比亞迪的盈利能力與特斯拉相當，2024年營運利潤率為7%，而且公司在電動車領域的經驗更為年輕。更令人印象深刻的是，管理層預計第一季度盈利將增長85%至118%，而同期特斯拉預計僅增長4%的利潤。對於尋找能捕捉多年盈利增長的電池股的投資者來說，這一差距非常重要。

估值同樣吸引人。比亞迪的預期市盈率約為18倍，提供了高性能汽車製造商的成長空間，遠低於歷史多倍數。尤其是，這家出貨量超越特斯拉、且毛利率相當甚至更優的公司，估值仍然具有吸引力。

為何像比亞迪這樣的電池股代表下一波投資浪潮

基本論點依然成立：電動車轉型正加速，贏家將是那些能在規模上盈利生產電動車的公司。比亞迪符合所有條件。其垂直整合模式、工程技術、電池專業知識和嚴格的成本控制，構築了一道隨著每個季度擴大的護城河。公司不僅在價格上競爭，更在重新定義在該價位能達到的可能性。

對於投資組合經理和個人投資者來說，2026年持有電池股的理由依然強烈。雖然巴菲特的原始投資已帶來非凡回報，但目前的估值和增長軌跡表明，故事遠未結束。投資者應該問的不是比亞迪是否應該在多元化投資組合中，而是根據你的投資期限和風險承受能力，應該投入多少比例來參與這場電池股革命。