Merit Financial的最新舉措彰顯對短期債券ETF策略的高度信心

投資公司Merit Financial Group, LLC在其持有的VictoryShares USAA Core Short-Term Bond ETF（NASDAQ：USTB）中進行了重大增持，這一舉動彰顯了機構對該固定收益策略的信心。根據2026年1月26日的SEC申報文件，該公司在2025年第四季度額外購買了167,898股，價值約855萬美元。這次擴倉凸顯了為何專業人士開始關注這類短期債券ETF。

機構資金流入此短期債券ETF

Merit Financial將其USTB持倉從2025年第三季度的2,430,797股增加到第四季度的2,598,695股。考慮到新購買和市場價格變動，該季度末持倉價值增加了817萬美元。儘管這次購買僅佔Merit總13F報告管理資產的0.07%，但卻彰顯了該公司對該基金價值的信念。

目前，USTB的總持倉約佔Merit 13F管理資產的1.05%，市值約1億3200萬美元。這使其未進入該公司前五大持倉，包括VUG（3億9902萬美元）、QLTY（2億8824萬美元）、IUSG（2億7315萬美元）、IUSV（2億6608萬美元）和MGK（2億6118萬美元）。

理解此短期債券ETF的市場地位與表現

截至2026年1月25日，USTB的股價為50.90美元，較前12個月漲幅為5.9%。雖然這低於同期標普500指數的7.11個百分點，但反映出該債券ETF的防禦性特徵——偏重穩定性而非激進成長。

該基金在收益導向投資者中具有良好的基本面。管理資產規模達17.3億美元，為進出倉的交易者提供充足的流動性。過去12個月的股息收益率為4.60%，吸引尋求定期現金分配的投資者。截至2026年1月26日，股價僅比其52周高點低0.37%，顯示投資者需求穩定。

這只債券ETF的運作特點

VictoryShares USAA Core Short-Term Bond ETF採用積極管理策略，專注於短期限固定收益證券。基金目標是將投資組合的加權平均到期日控制在三年或以下，讓投資者獲得較為可預測的收益流，並降低利率敏感性。

基金的底層持倉主要由美國及國外債券組成，最多20%的資產配置於非美元計價及新興市場債務。這種地理和貨幣的多元化使投資者能在多個市場捕捉收益機會，同時保持低期限的特點。該基金作為在NASDAQ上市的交易所交易工具，結合了每日交易的流動性與積極管理的專業操作。

基金的費用比率為0.34%，在同類產品中具有競爭力。投資者除了獲得專業管理外，還能以較低成本享受積極管理帶來的安全感，較被動型基金更具優勢。

專業投資者為何看好此債券ETF

Merit Financial擴大USTB持倉反映出多個吸引機構資金管理者的因素。首先，該基金結合資本保值與穩健收益，滿足在利率環境變化中對替代貨幣市場基金的需求。其次，17億美元的資產規模確保了交易的效率，避免市場影響。

該基金對短期限證券的重視在經濟不確定時期尤為重要。將投資組合到期日限制在三年或以下，有助於在利率意外上升時降低長期資本損失的風險。這種防禦性布局使其適合管理客戶資產、風險承受能力較低的財富管理公司。

此外，4.6%的股息收益率在低波動性環境中提供了有意義的收入，這種組合越來越受到機構投資者的青睞，作為股票和超安全貨幣市場基金的替代方案。

適合將此債券ETF納入投資組合的投資者

VictoryShares USAA Core Short-Term Bond ETF主要吸引追求三個目標的投資者。第一，偏好資本保值而非激進成長的投資者會欣賞其低期限策略和防禦性布局。第二，追求穩定收益的投資者可以從4.60%的股息中受益，隨時間複利增長，同時保持流動性。

第三，尋求在股市波動較大時降低整體投資組合波動性的投資者，會發現此債券ETF作為穩定核心持倉非常有用。該基金專注於高品質債務證券——包括國內和部分國際選項——提供多元化優勢，同時降低信用風險。

近期市場表現和機構資金持續流入（如Merit Financial的擴持）顯示該基金正實現其核心目標。對於評估固定收益配置的投資者來說，這只短期債券ETF值得與同類產品一同認真考慮。