貴金屬新聞：黃金與白銀在多重利好因素推動下創下前所未有的歷史新高

貴金屬價格已飆升至歷史新高，2月黃金創下新的合約高點，1月黃金期貨達到每盎司4,953.50美元的歷史新高，而1月白銀期貨則錄得每盎司99.32美元的新紀錄高點。這一貴金屬的看漲動能反映出貨幣動態、央行政策、地緣政治緊張局勢以及機構需求等多重支持因素的匯聚。

美元疲軟推動貴金屬反彈

今日美元指數下跌0.09%，多重因素影響美元走勢。日圓大幅升值——從一週低點升至兩週高點——傳出日本政府干預外匯市場以支撐本幣的傳聞。日圓的強勢直接削弱美元，為美元帶來阻力。

除了日圓外，英鎊也對美元施加壓力。英國製造業活動和零售銷售意外強於預期，推升GBP/USD至2.5週高點，進一步凸顯主要貨幣對中美元的疲軟。儘管美國消費者信心數據上修提供了一些支撐，但整體來看美元仍處於貶值的趨勢——這一動態持續推升貴金屬價格。

央行政策轉向偏好避險需求

貴金屬市場受到央行政策變化的強力支撐。市場預期聯準會在2026年將降息約50個基點，而市場仍擔憂特朗普總統可能任命鴿派的聯準會主席——這一前景將壓低美元並增加貴金屬作為價值存儲的需求。

同時，日本央行意外將2026年GDP預測從0.7%上調至1.0%，並將核心CPI預測從1.8%升至1.9%，但仍維持隔夜拆借利率在0.75%。這一政策分歧——聯準會可能放鬆貨幣政策，而日本央行逐步收緊——擴大了利差，進一步削弱美元，支撐貴金屬。

歐洲央行則預計2026年維持利率不變，對歐元沒有特別支撐。此外，聯準會正通過每月購買400億美元國庫券來增加金融系統的流動性，這一政策促使投資者尋求傳統固定收益工具之外的資產，進一步推動貴金屬需求。

地緣政治不確定性與財政擴張推動避險需求

在多個地緣政治熱點的影響下，貴金屬持續攀升。特朗普總統關於格陵蘭收購的言論引發貿易緊張，加上伊朗、烏克蘭、中東和委內瑞拉的持續風險，提升了避險資產的需求。儘管北約秘書長魯特宣布在格陵蘭安全合作方面取得突破，但更廣泛的不確定性仍是價格支撐因素。

一個重要的催化劑出現於日本首相高市早苗解散下議院，計劃於2月8日進行突襲選舉，以推動擴張性財政政策。雖然此類政策可能通過增加預算赤字最終削弱日圓，但立即引發的避險資金流入也惠及貴金屬需求。

央行積累與基金需求加速貴金屬價格

強勁的央行需求為貴金屬價格提供持續的結構性支撐。中國人民銀行在12月將黃金儲備增加30,000盎司，達到7,415萬盎司，連續第十四個月擴增儲備。此外，世界黃金協會報告稱，2025年第三季度全球央行購買了220公噸黃金，比第二季度增加28%。

投資者的持倉也明顯看多貴金屬。黃金ETF的多頭持倉近期升至3.25年來的高點，而白銀ETF的多頭持倉在12月23日也升至3.5年來的高點。這一機構需求彰顯出市場對貴金屬作為資產配置和抗通脹工具的信心回升。

全球製造業強勁支持工業金屬與白銀需求

最新經濟數據顯示，全球製造業展現出令人驚訝的強勁，歷史上這通常支撐工業金屬和白銀的需求。英國1月的S&P製造業採購經理人指數（PMI）上升1.0，達到51.6，為17個月來最快的擴張速度，且超出預期。日本1月的S&P製造業PMI上升1.5，達到51.5，為近3.5年來最強的擴張速度。歐元區1月PMI則上升0.6，達到49.4，超出預期，儘管仍處於收縮區域。

這種製造業的韌性，加上避險資金流入和政策分歧，為貴金屬價格提供了多層次的支撐，隨著市場逐步邁入2026年。