AMD預計第一季度營收中值98億美元，略高於預期

AMD發布2025財年第四季度財報。

公司營業收入102.7億美元，同比增長34%，高於分析師預期的96.5億美元。調整後每股收益1.53美元，同比增長40%，大幅高於預期的1.32美元。調整後毛利率約55%，略高於市場預期的54.5%。

數據中心業務收入達54億美元，同比增長39%，創歷史新高。MI308芯片在華銷售貢獻約3.9億美元。

AMD預計2026財年一季度營收中值為98億美元，雖略高於共識預期的93.9億美元，但未能觸及部分投資者期待的100億美元門檻。

美國出口限制導致2025年產生約4.4億美元的存貨相關費用，對利潤空間造成壓力。過去一年AMD股價已翻倍，市場計入了極高的AI增長溢價。當指引僅是“溫和超預期”而非“碾壓式增長”時，對於估值敏感的資金而言，任何邊際利好的減弱都是撤退的信號。