默克結束與Revolution Medicines的收購報告，因估值預期出現分歧

製藥行業消息人士透露，默克公司（MRK）已停止與Revolution Medicines的合併洽談，原因是雙方對價格預期出現重大分歧。這家生物科技公司的股價反映了市場對此次收購失敗的反應，消息公布後，股價在交易中急劇下跌。

交易破裂引發市場劇烈反應

收購談判的終止引發投資者情緒的震盪。Revolution Medicines（RVMD）於2026年1月23日的正常交易收盤價為$117.68，下跌$1.09或0.92%，但真正的打擊是在盤後交易中。該股在東部時間晚上9:18的夜盤交易中跌至$95.00，較前一交易日收盤價大幅下跌$22.68或19.27%。這一劇烈的拋售凸顯市場對潛在交易的高度預期以及此次失敗帶來的失望。

為何Revolution Medicines吸引多家收購方

Revolution Medicines已成為生物科技行業中極具吸引力的目標，吸引了多家製藥巨頭的興趣。除了默克之外，據報導，AbbVie也曾與該公司進行過高階收購談判，儘管該公司後來澄清目前“未與Revolution進行討論”。這家專注於癌症的生物科技公司，尤其是其胰腺癌和結直腸癌藥物候選項，使其成為製藥行業整合的皇冠明珠。

估值僵局與行業影響

根據《華爾街日報》的報導，當雙方無法在價格條款上達成一致時，收購談判便冷卻下來。默克估計此次潛在交易價值約為300億美元，但雙方仍未能彌合預期差距。這一估值差距反映出大型製藥收購中常見的挑戰，即對臨床管線價值的不同評估可能導致即使是高階談判也難以推進。

即將公布的臨床數據或將重塑未來收購熱度

Revolution Medicines的故事遠未結束。該生物科技公司預計在2026年上半年公布其癌症藥物候選項的臨床試驗結果。積極的數據結果可能會重新點燃默克或其他尋求多元化腫瘤藥物組合的製藥公司對其的收購興趣。相反，若結果令人失望，則可能驗證部分買家的較低估值立場。

儘管目前的收購消息顯示默克與Revolution之間的談判可能暫時不會恢復，但未來仍有可能出現新的交易或其他潛在買家。生物科技行業將密切關注此事，因為Revolution的臨床里程碑很可能在決定是否出現另一個收購機會中扮演關鍵角色。

本文所表達的觀點和意見為作者之見，不一定代表納斯達克公司（Nasdaq, Inc.）的立場。