應對地緣政治不確定性：哪一款國防股ETF值得加入您的投資組合？

全球格局在多個地區呈現日益增加的不確定性。中東局勢緊張，烏俄衝突持續演變，美中關係因台灣問題而緊繃。這些地緣政治壓力促使各國前所未有地增加國防支出，以強化軍事能力並為潛在威脅做準備。這種環境為國防類股ETF的投資提供了有力的論點，數個知名基金展現出不同的策略來捕捉航空航天與國防產業的收益。

國防股ETF投資的崛起理由

對於尋求國防產業敞口的投資者來說，三個主要的國防股ETF選擇尤為突出：SPDR S&P 航空航天與國防ETF (XAR)、iShares 美國航空航天與國防ETF (ITA) 和 Invesco 航空航天與國防ETF (PPA)。每個基金都提供涉足軍事裝備製造、航空航天運營和國防科技的公司投資。這三個國防股ETF目前都獲得TipRanks的Smart Score系統的「優於大市」等級，但它們的策略、費用結構和歷史績效卻有顯著差異。

了解哪個國防股ETF符合您的投資目標，需要評估三個關鍵層面：長期績效記錄、影響淨回報的費用比率，以及反映不同風險分散理念的投資組合組成。

比較前三大國防股ETF：績效、成本與策略

為有效評估這些國防股ETF，請考慮它們在關鍵指標上的表現：

績效比較（不同時間範圍）：
過去三年，PPA的年化回報率為14.3%，遠超XAR的6.3%和ITA的7.4%。五年來，差距擴大：PPA的年化回報為11.6%，XAR為8.6%，ITA為5.4%。十年來，PPA的年化收益率達14.6%，超越大盤的S&P 500（由Vanguard的VOO達到13.1%），而XAR為13.3%，ITA則為10.6%。

成本與績效的權衡：
XAR與ITA的費用比率均為0.35%，每投資$10,000每年約需支付$35。PPA則較高，費用比率為0.65%（每$10,000約$65），是其競爭對手的兩倍。儘管成本較高，PPA的優異績效顯示投資者能從較高的費用中獲得實質價值。

投資組合組成與多元化：
XAR持有33支股票，前10大持股佔資產的49.7%，提供適度的多元化。ITA持有36支股票，但前10大持股集中度高達76.6%，風險較高。PPA則持有54支股票，前10大持股佔資產的53.6%，在提供較佳多元化的同時，仍專注於其最佳機會。

XAR：傳統國防股ETF策略

作為熱門的Sector SPDR系列之一，XAR專注於S&P 500中的航空航天與國防產業。這個資產規模達23億美元的基金展現出強大的投資組合品質，前10大持股中有七支的Smart Score為8或以上。知名持股包括Howmet Aerospace (HWM)、洛克希德馬丁 (LMT) 和HEICO (HEI)，其中HEICO是沃倫·巴菲特偏好的持股之一。

XAR在華爾街獲得「適度買入」的共識評級，基於25個買入建議與零賣出。平均目標價為$167.29，預示約8.33%的上行潛力。儘管其投資組合品質良好，且費用合理（0.35%），但相較於PPA的表現，XAR的相對落後引發對其能否充分把握國防支出熱潮的疑問。

ITA：集中多元化的挑戰

BlackRock的iShares提供的ETF追蹤美國航空航天與國防相關的股票指數。與XAR類似，ITA也包含許多優質持股，前10大股票中有七支Smart Score為「優於大市」等級。然而，ITA在波音 (BA) 的持股佔比高達9.3%，這是一個顯著的風險點。近年來，波音面臨重大營運挑戰，影響了基金績效。

ITA也獲得華爾街的「適度買入」共識，28個買入評級，無賣出。平均目標價為$157.67，預示約7.5%的上行空間。其較高的集中度（76.6%在前10大持股）與波音的挑戰，使得ITA在三個國防股ETF中，對風險敏感的投資者來說較不具吸引力。

PPA：優越的國防股ETF選擇

Invesco的PPA追蹤SPADE國防指數，涵蓋美國國防、國土安全與航空航天運營相關公司。該基金的範圍更廣，持有54支股票，前10大持股佔資產的53.6%，在專注與多元化之間取得平衡。

PPA的績效顯著超越競爭對手與大盤。三年來，年化回報率達14.3%，遠超S&P 500的9.5%；十年來，回報率為14.6%，甚至超越市場的13.1%。多個時間範圍內的持續超越，證明PPA是捕捉國防產業收益的最有效國防股ETF。

華爾街共識將PPA評為「適度買入」，基於45個買入建議、10個持有與零賣出。平均目標價為$120.47，預示約6.9%的上行空間。儘管PPA的費用比率（0.65%）高於競爭對手，但其績效證明投資者已獲得超越風險調整後的優異回報，值得支付較高的費用。

PPA的前10大持股中有六支Smart Score為「優於大市」，提供與競爭對手相當的投資組合實力，同時展現出更佳的績效。

國防股ETF投資者的結論

對於以長期成長為目標，並希望在國防產業中獲得敞口的投資者來說，PPA是主要國防股ETF選擇中最理想的。其在三年、五年與十年期間的持續超越，加上優越的多元化與強大的投資組合品質，儘管費用較高，仍證明其價值。

全球安全環境仍充滿不確定性，並可能持續支撐較高的國防支出。無論是投資個股或多元化基金，國防股ETF都代表著許多投資者的重要組成部分。然而，在現有的三個主要選擇中，PPA的績效記錄、管理策略與風險回報特性，使其成為捕捉這一長期趨勢中可持續收益的最具吸引力的國防股ETF。