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$BTC 循環極端

指數正在收攏，而非突破

循環極端指數已降至約28％，正式退出牛市極端區域。這一轉變很重要。在過去的循環中，這個區域一直標誌著降溫階段，過度槓桿和後期動能被清洗，而宏觀結構保持完整。

儘管從局部高點出現顯著回調，價格仍穩固在循環支撐帶之上

波動率百分位數正從壓縮中上升，暗示轉折而非分配

距離減半的天數仍與歷史中期循環消化階段一致

指數尚未出現結構性熊市極端信號 A

簡單來說，這看起來像是在一個持續的循環內進行再分配，而非宏觀頂點。動能在此處暫停，往往是急躁的資金退出和更強倉位建立的時候。

市場已不再狂熱。這通常是風險悄然重建的時候。

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