美光股價飆升：公司正尋求從“饑渴”的市場中獲利

美光科技（Micron Technology）股价在周二上涨超过 5%，原因在于该公司公布了新建制造设施的计划，旨在解决存储芯片短缺问题。尽管这一产能提升不会立即实现，但其发布时机正中投资者下怀。

市場現狀：NAND 市場的“絕望” 周一晚間，美光宣布計劃在其新加坡園區新建一座先進的晶圓代工廠，專門用於 NAND 閃存製造。Rosenblatt 分析師 Kevin Cassidy 在周二的一份報告中指出：“顯而易見，NAND 市場正極度渴求更多供應。”

NAND 閃存已成為資料中心運行人工智慧（AI）模型（即推理過程）的核心組件。這種閃存屬於非易失性存儲，意味着它可以在斷電情況下存儲資料，廣泛應用於閃存驅動器和智慧型手機等設備。

供應短缺驅動的定價權 長期以來，由於擔心周期性市場出現供應過剩，存儲芯片供應商一直不願增加產能。目前，由於需求相對於供應處於極高水平，各公司得以持續上調價格。市場普遍擔心，如果過快增加產能會削弱這種定價權，並可能在需求發生逆轉時導致庫存過剩。

瑞穗（Mizuho）分析師 Vijay Rakesh 指出，儘管 2026 年 NAND 需求預計增長超過 20%，但今年和 2027 年都不會有新產能投入使用。這給存儲廠商留下了在未來兩年內大幅提價的空間。他預計，由於 AI 伺服器的需求驅動，今年 NAND 的年化價格將上漲 330%，2027 年將再漲 50%。

此外，英偉達（Nvidia）Rubin 平台的新型存儲架構（旨在提高推理效率）也被視為 NAND 需求的另一重要驅動力。基於此，Rakesh 將美光的目標價上調至 480 美元，較此前周一的收盤價有 23% 的上漲空間。

長期投資計劃 美光的這座新設施最終將提供 70 萬平方英尺的無塵室產能，公司計劃在十年內投資 240 億美元。美光表示，新的 NAND 晶圓生產預計將於 2028 年下半年開始。

在美光宣布這一消息後，其他 NAND 生產商——包括閃迪（Sandisk）、日本的铠侠（Kioxia）以及韓國的三星電子（Samsung Electronics）和 SK 海力士（SK Hynix）的股價在周二也紛紛上漲。

瑞穗交易台分析師 Jordan Klein 表示，在他觀察存儲板塊二十多年的職業生涯中，從未見過市場因為公司宣布“增加產能”而陷入這種“搶購狂潮”。他補充道，其他 NAND 製造商可能會效仿美光的擴張舉措，否則將面臨失去市場份額及在競爭對手增產後價格下跌的風險。

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