#StrategyBitcoinPositionTurnsRed A 機構信念的決定性時刻
截至今日,比特幣跌破76,000美元水平,Strategy——全球最大的企業比特幣持有者——已正式進入帳面未實現損失區域。在本輪周期中,這一持倉的規模和可見度首次具有象徵意義,對更廣泛的市場具有重要影響。
成本門檻:Strategy陷入虧損
在最近的購買之後,Strategy的平均取得成本約為每BTC76,052美元。由於現貨價格在74,500美元至75,500美元之間波動,該公司持有的數十億美元比特幣庫存已跌破其成本基礎。
Strategy目前持有約713,502 BTC,總成本約為542億美元。按照當前價格,該持倉的市值已跌破其取得成本——正式在帳面上變為“紅色”。
是什麼推動市場走到這裡?
這一跌勢始於一月下旬,並在二月初加速,反映出宏觀經濟和市場結構壓力的匯聚:
第一個催化劑是聯邦儲備的震盪。特朗普於1月30日提名Kevin Warsh為聯邦儲備主席,重新點燃了流動性擔憂。Warsh在貨幣緊縮方面的聲譽使美元升值,並引發全球市場的避險情緒,導致比特幣與股市同步下跌。
第二,長期以來的避險資產論述未能成真。美國與伊朗緊張局勢升級並未將資金轉向比特幣作為“數字黃金”。相反,投資者通過出售最具流動性的資產來籌集現金——比特幣再次被視為風險資產,而非地緣政治對沖工具。
第三,清算連鎖反應。週