日本金融格局的顯著轉變：日本股票的股息收益率首次跌破10年期政府債券收益率，這已經超過二十年來的首次。導火線？一場在國債市場引發的劇烈拋售。

這裡的大局是什麼？當股息收益率跌破政府債券收益率時，通常表示投資者的風險偏好再次降低。投資者更偏好政府債券的安全性，而非股票股息。這種動態往往預示著市場的重新定價，並可能影響全球資產類別的資金流動。

對於追蹤宏觀趨勢和經濟週期的人來說，這值得密切關注。像日本這樣的主要經濟體出現的市場失衡，可能在全球資本配置策略中產生連鎖反應——這對於在動盪時期思考投資組合配置的人尤其相關。