為什麼幣圈的大V都走價值投資路線?

價投三板斧：這個行業是永續的+價值回歸+跌了我就補倉

這三個邏輯是完全不需要動腦子的，

放在五年尺度上很難犯錯的廢話。

雪球上大量的投資研究基本就是在三板斧的基礎上，

不斷自立命題，

然後自己找資料做題，

不斷自我強化印象的過程。

然而在我看來，

真正的價值投資只有一個標準：

價值發現

用更通俗的話來講，

就是一家公司在未來可以賺更多的錢，

並且持續穩定經營的可能性。

這就要求一家公司——

第一，

管理層靠譜，

產品可能暫時表現不好，

但符合行業未來發展方向，

並且沒有潛在的被新技術新平台取代的風險。

第二，

公司所在賽道是健康的，

非壟斷的（或者公司本身是壟斷的），

最好是一個未發展起來，

並且必然發展起來的賽道（典型的，

現在的機器人,AI，

衛星這種）。

第三，

被低估，

被誤解，

被錯殺，

被恐慌。

如果你從價值發現的角度看目前的茅台，

那就是靠譜且健康壟斷的，

但行業發展已經充分。

現在的茅台問題就在於被恐慌，

大家放大了通縮的可能，

低估了國家要溫和通脹的決心。

那麼你可能會覺得，

那價值發現和雪球式的價值投資有什麼區別？

區別在於，

價值發現也可以用於分析科技行業，

先進製造。

比如你看光模組，

它是AI卡卡通信核心元器件，

價值量大，

技術迭代後價值還更高。

雖然未來有因為規模量產降價的情況，

但大規模量產也意味著降本，

而且整體AI計算對光模組的需求是不断增加的，

它是一個發展起來，

但還在發展中的賽道。

所以即使未來毛利下降，

但因為量起來，

反而整體利潤是提升的。

而且國產算力需要光模組，

海外算力也需要光模組，

本身光模組競爭格局就還在一個增量階段，

現階段競爭格局良好。

你要說光模組短期漲太多了，

那你說的對。

你要說光模組漲到這裡就算完了，

那就還得再看了。

熱知識：

騰訊從178漲到現在673，

翻了接近四倍，

然而市盈率還是27。

這就是價值發現的好處，

它要求你一個發展的，

全局的眼光，

去看一個行業。

而雪球式價投的問題在於，

他們碰到光模組這種行業就會說廢話，

比如說你能拿光模組拿十年嗎？

他自己拿白酒都不一定能拿十年——

我的意思是說，

他只能被白酒套十年，

他做不到賺錢的同時拿十年。

而且我買光模組現在就賺錢了，

我賺到自己目標位就開始分批止盈，

換其他價值發現的領域了，

我為啥要拿十年？

問別人能不能拿十年的，

往往是自己被套了十年的人，

而不是賺了十年錢的人。

所以你可以發現，

雪球式價投的核心優勢就在於，

它是基於輸而誕生的方法，

你沒有做充足研究，

被套了，

要不斷鼓勵自己繼續拿下去。

雪球式價投並不鼓勵你去發現價值，

而是鼓勵你去復讀邏輯，

鼓勵你加入老登，

鼓勵你不看新的東西。

當然，

雪球式價投也是可以賺到錢的，

因為如果你買的公司質量確實好，

你還是會遇到回春的時候。

但作為一種投資研究的方法來說，

雪球式價投是大V們逃避責任的一種方法，

反正你虧了就價投就完事兒了，

不擇時也不擇機，

主打一個挨打不還手。

你看的時間長了就知道了，

這幫人不教你倉位控制，

也不教你行業配置，

一招龜縮應對所有市場變化。

然而，

如果散戶真的有這個心態，

可以堅信自己的邏輯，

扛過大幅度回調，

持續守住倉位，

不斷補倉，

不梭哈

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他還至於是個韭菜嗎？

**#价值投资 **#加密市場觀察