為什麼散戶控制不住自己，喜歡頻繁交易？老祖宗留下來的保命規矩

因為窮，才試圖抓住每一個交易機會。這不是什么劣根性，而是一種必然。

金融學的第一課講金錢的時間價值，經濟學的第一課講效應，兩者都告訴你，30歲的一千萬和70歲的一千萬是不一樣的。價值投資描繪的圖景是，你依靠複利在三四十年後賺到了一千萬。但問題是，你都70歲了，还要一千萬做什麼？

都來到這個市場了，所有人的初心都是賺快錢。扪心自問，有幾個人來到這個市場之初不是夢想著逆天改命的？

而對於散戶來說，價投太慢了，慢到他們那幾萬幾十萬的本金如果真的去長線交易，即使收益率像巴菲特一樣穩定年化10-15%，也要5-7年才能翻一倍。二十年以後你的五十萬翻到兩三百萬，然後呢？

更何況，多少人連五十萬的本金都沒有。

再退一步，即使有，你等得起嗎？你的一輩子有多少個 5-7 年？

所以，散戶不配談論勝率，他們的眼中只應該有賠率，而高賠率的東西一定是低勝率的，想要翻身必然頻繁交易。就像打德州一樣，短碼玩家的後手支持不了他們去像很多深籌玩家一樣採用平衡策略，想要翻身你必須拓寬自己的範圍去博取一線生機。这里只有兩條路，要么被持續剝削慢性死亡，要么提高入池率去博，但代價是必須承擔高額的損耗，這些需要你有過硬的翻後技術去彌補。

散戶頻繁交易不是什么丟人的事情，菜才是。

其實芒格和段永平都說過類似的話，芒格說中國人在其他事情上很精明，但在股票交易上很蠢，他們太喜歡賭博。段永平說，股票不是賭博，然後散戶說是賭博，阿段你有錢才不賭，我們沒錢必須賭，然後段永平說怪不得你們沒錢。（原話不是這樣，大意是這樣）

——-

因為散戶的錢太少，收益預期太高。

假設你的帳戶裡有超過幾十上百甚至上千億的現金，你自然而然會成為一個全球主義者、一個世界公民，你會在全世界進行資產配置，國內你能看得上的可能也就只有茅台、騰訊、神華等非常少量的公司。你會買果鏈概念股、英偉達概念股嗎？不，你會直接買蘋果和英偉達。

假設你分文沒有，甚至是負債度日，你的想法可能就是我花開後百花殺、敢笑黃巢不丈夫，S3賽季，普大大扔顆大的……

你的錢越少，賭性就會越重。大資金能有個穩定的十幾二十收益率就能夠獨步天下了。但你資金少的話，十萬塊錢一年賺個20%有毛用，你的預期很容易變成翻倍甚至是翻好幾倍。

越窮越愛賭，越賭越窮

**$RIVER **$SENT **$ZRO **