隨著網路活動和RWA增長達到重大里程碑，Solana價格上漲遇到動能放緩

經過多週的強勁反彈，Solana 價格目前正測試關鍵技術水平，即使網絡基本面和代幣化資產的採用速度加快。

Solana 延續三週反彈，但動能開始降溫

Solana (SOL) 價格在完成連續第三週漲勢後，於 $143 附近交易。該加密貨幣在本週短暫達到 $148 高點，隨後回落至目前區間。

此外，該代幣目前比去年12月的低點高出20%，標誌著自2025年9月以來的下行趨勢出現明顯反彈。周線圖顯示，Solana 已連續三週收於正區域，凸顯投機熱情的重新升溫。

然而，在此期間，該加密貨幣多次測試 $146 水平附近的阻力，卻未能取得決定性突破。這一模式暗示，儘管市場情緒改善，賣家仍在近期高點附近保持活躍。

網絡活動和交易量達到四個月高點

鏈上Solana網絡活動激增，達到自2025年8月以來未見的水平。每週交易量達到 $457 百萬，為四個月來最高，顯示用戶參與度在整個生態系統中持續增加。

根據Blockworks的數據，從去年12月底開始，活躍地址數量大幅增加。在一週中最繁忙的一天，新地址接近160萬，而現有地址則攀升至136萬，彰顯廣泛的參與度。

儘管如此，較高的使用率通常支持估值，但並不保證持續的上升趨勢。交易者密切關注，如果市場波動性增加，這一活動激增是否能持續。

實體資產和穩定幣推動Solana突破 $1 億RWA標記

本週，Solana區塊鏈上的實體資產超過 $1 億，這一里程碑凸顯了該網絡在資產代幣化中的日益重要角色。這一發展正值迷因幣交易在整個生態系統中逐漸失去相對重要性之際。

RWA平台的數據顯示，Solana上的代幣化資產在2025年呈指數級擴張。該網絡已成為實體資產代幣化的重要場所，吸引了加密原生項目和傳統發行人。

此外，Solana的穩定幣市值從1月11日的131億美元升至 $15 億。在同期，總鎖倉價值（TVL）從12月底的83.6億美元上升至91.6億美元，進一步強化了流動性和協議使用的深化。

TVL與RWA的增長與價格波動形成對比

穩定幣和鎖定資本的擴張支持了機構和DeFi參與者對Solana基礎設施越來越有信心的觀點。然而，Solana的實體資產增加並未使代幣免受由衍生品和宏觀情緒驅動的短期價格波動影響。

美國現貨ETF週內資金流入強勁，但首次出現資金流出

在受監管市場中，美國Solana現貨ETF本週錄得淨流入4688萬美元，顯示傳統投資者的持續興趣。這些產品已迅速成為衡量美國市場對Solana情緒的重要指標。

然而，週五出現轉折，ETF自推出以來首次出現資金流出。當天約有220萬美元退出基金，儘管整體週績表仍為正，這可能是獲利了結或部分市場參與者變得更為謹慎的跡象。

美國市場於週一因馬丁路德金日休市，暫停ETF交易。不過，資金流將於週二恢復，或能提供投資者是否將近期下跌視為買入良機的最新線索。

價格回落至主要移動平均線以下

週一，Solana下跌約3%，接近130美元，延續上週高點的回調。價格跌破20日和50日指數移動平均線，這兩條平均線目前位於 $137 和138美元之間。

這一短期移動平均線的跌破，顯示在連續三週漲勢後，上行動能正在減弱。此外，許多短期交易者將這些水平視為動態支撐，未能迅速收復可能引發額外的賣壓。

衍生品數據顯示空頭清算壓力沉重

衍生品市場反映出情緒的突然轉變。根據衍生品追蹤平台的數據，Solana期貨和永續合約的多頭清算在24小時內達到5908萬美元。

相比之下，空頭清算僅為138萬美元，凸顯多頭頭寸在下跌中承擔了主要壓力。這種不平衡通常出現在多頭持倉過重且市場突然反轉時。

此外，期貨未平倉合約（Open Interest）約下降7%，至81.9億美元，顯示槓桿資金正逐步退出系統。融資利率降至-0.0004%，表明市場偏向賣方，交易者支付費用以持有空頭倉位。

技術指標轉為謹慎看空

技術指標在修正後開始發出警示信號。日線圖上，移動平均收斂擴散指標（MACD）跌破其信號線，這是看漲動能減弱的經典跡象。

同時，相對強弱指數（RSI）降至45，低於中性點50。然而，RSI尚未進入超賣區域，若賣壓加劇，仍有進一步下行空間。

目前，阻力位仍在約148美元的供應區，賣家在此區域持續限制反彈。若能突破此水平，可能開啟向200日指數移動平均線約159美元的上行通道，這將是確認Solana整體上升趨勢的重要信號。

展望：基本面強勁，市場氛圍謹慎

總體而言，Solana的基本面看起來相當堅實，交易量創新高，RWA生態系統快速擴展，TVL和穩定幣市值持續上升。然而，衍生品持倉和ETF資金流的混合信號顯示，交易者在短期內變得更為謹慎。

如果網絡活動和實體資產採用能在2025年前持續擴展，可能為未來的反彈提供支撐。然而，市場的短期走向仍很大程度上取決於多頭是否能守住目前的支撐區，並最終突破約148美元的阻力。