在6年的加密貨幣支付旅程中，有一些值得注意的事情。Raj Parekh從Visa的加密貨幣部門起步，創立了Portal Finance，今年被Monad收購，開始主導整個支付生態系統。這條路徑本身就說明了產業的變革。## 傳統金融的領悟：非技術而是商業效率2019年Facebook的Libra專案公布，對傳統金融造成了震撼。Visa等大型金融機構突然意識到加密貨幣是一個值得認真的議題。雖然受到監管壓力，早期合作夥伴退出，但之後這些機構開始系統化建立加密團隊。Visa的觀點很有趣。他們不是先推技術，而是從找出實際問題開始。在國際支付中，T+1、T+2的延遲不僅是技術問題，更是商業效率的問題。資金只能在銀行營業時間內流動，週末完全停止交易，這讓人覺得不正常。Crypto.com等客戶的案例清楚展現了這一點。在每天將加密資產兌換成法幣並用SWIFT匯款的過程中，T+2以上的延遲時有發生。為了彌補這個問題，銀行必須鎖定大量資金作為「預先資本化」。原本用來賺錢的資金，卻因支付延遲而閒置在帳戶中。這個問題的解決方案是USDC直接支付。在Ethereum上經Anchorage Digital幾秒內完成最終支付的經驗，展現了金融邏輯的變革，而非單純的技術。## 基礎設施的抽象化遊戲Portal Finance的成立是自然而然的選擇。用戶刷卡買咖啡時，背後卻有銀行通信、網路互動、交易確認等數十個步驟，但這一切都應該被隱藏起來。這是區塊鏈支付也應該遵循的理念。開發者可以像使用API一樣，輕鬆使用穩定幣支付的平台。這就是Portal追求的方向。客戶群從像WorldRemit這樣的匯款巨頭，到新興的Neobank都涵蓋。然而，隨著業務深入，出現了一個模式。EVM生態系統最強大，但又慢又貴；其他鏈則速度快，但生態系統碎片化。最終得出的結論很明確：兼容EVM標準，同時具有毫秒級最終性的系統，將是支付的終極解答。這也是今年7月被Monad收購的背景。## 新貨幣供應的誕生令人興奮的變革正在商業模式中發生。早期的穩定幣發行者的邏輯很簡單：用戶存款購買美國國債，利息由發行者持有。但現在，像Paxos的M0這樣的新專案正在改變規則。將基礎資產產生的利息收益直接轉讓給用戶和收款人。有些團隊更大膽，將美國國債的全部收益100%轉讓給用戶，並通過附加價值服務來獲利。這不僅是收益分配的調整。**在傳統金融中，只有存款時才會產生利息。轉帳或支付開始時，利息就停止了。但穩定幣打破了這個限制。**資金高速流動和交易的同時，基礎資產持續產生收益。這是新型貨幣供應形式的誕生。## 全球金融科技的轉型加密技術與傳統金融科技的本質差異在於此。第一代金融科技(如巴西的Nubank、美國的Chime)，都建立在本地銀行基礎設施上，只能在各自市場運作。但若用穩定幣和區塊鏈建構，情況就完全不同了。**從一開始就朝著全球支付的方向前進。**從撰寫第一行程式碼的瞬間起，新的創始者就以全球市場為目標。地理障礙被打破。這是金融技術史上幾乎未曾見過的變革。## AI代理與高頻金融的碰撞未來3~5年最受矚目的領域是代理支付(Agentic Payments)與高頻金融(High Frequency Finance)的結合。代理不受人類處理速度限制。在高處理量系統中，資金流動和交易完成速度快到人腦無法即時理解。這代表從「人類效率」升級到「算法效率」，最終達到「代理效率」。同時，帳戶形式也在融合。投資帳戶與支付帳戶的界線變得模糊。像Coinbase這樣的大公司，想要的「萬物應用」正在出現。存款、購買幣、股票交易、預測市場，都可以在同一帳戶中完成。這也是為什麼基礎設施仍然如此重要。只有真正抽象化加密的基本組件，DeFi交易、支付和收益創造才能整合成一體，讓用戶幾乎感受不到背後的複雜。## 現實金融的高頻化具有深厚高頻交易背景的工程師，關注的不是交易本身，而是將這些嚴格的算法能力轉化為日常金融操作。想像一下管理跨國資金的CFO。資金分散在多家銀行，涉及各種外匯貨幣對。過去需要大量人力調度。未來，LLM與高性能公開區塊鏈結合，系統會在背後自動進行大規模算法交易與資金調度。企業的所有資金都能以極高速度和規模進行優化，成為現實。**現在高頻交易不再是華爾街的專利。**這正逐漸成為所有規模企業都能利用的新標準。## 支付的郵件時代Raj經常用這樣的比喻：我們正處於貨幣的「電子郵件時代」。當電子郵件出現時，不僅讓信件能快速傳遞，更能在幾秒內將資訊傳到地球另一端，徹底改變了人類的溝通方式。穩定幣和區塊鏈也是如此。這是人類文明史上首次以網路速度移動價值的能力。我們目前還無法完全預見這將引發什麼。可能是全球供應鏈金融的重組，也可能是匯款成本的零化。**最重要的下一步，是讓這項技術像YouTube一樣，無感地融入日常所有應用。** 當用戶在不察覺區塊鏈存在的情況下，享受著網路速度般的資金流動，正是我們真正開始的時刻。
穩定幣重新定義支付未來的瞬間
在6年的加密貨幣支付旅程中，有一些值得注意的事情。Raj Parekh從Visa的加密貨幣部門起步，創立了Portal Finance，今年被Monad收購，開始主導整個支付生態系統。這條路徑本身就說明了產業的變革。
傳統金融的領悟：非技術而是商業效率
2019年Facebook的Libra專案公布，對傳統金融造成了震撼。Visa等大型金融機構突然意識到加密貨幣是一個值得認真的議題。雖然受到監管壓力，早期合作夥伴退出，但之後這些機構開始系統化建立加密團隊。
Visa的觀點很有趣。他們不是先推技術，而是從找出實際問題開始。在國際支付中，T+1、T+2的延遲不僅是技術問題，更是商業效率的問題。資金只能在銀行營業時間內流動，週末完全停止交易，這讓人覺得不正常。
Crypto.com等客戶的案例清楚展現了這一點。在每天將加密資產兌換成法幣並用SWIFT匯款的過程中，T+2以上的延遲時有發生。為了彌補這個問題，銀行必須鎖定大量資金作為「預先資本化」。原本用來賺錢的資金，卻因支付延遲而閒置在帳戶中。
這個問題的解決方案是USDC直接支付。在Ethereum上經Anchorage Digital幾秒內完成最終支付的經驗，展現了金融邏輯的變革，而非單純的技術。
基礎設施的抽象化遊戲
Portal Finance的成立是自然而然的選擇。用戶刷卡買咖啡時，背後卻有銀行通信、網路互動、交易確認等數十個步驟，但這一切都應該被隱藏起來。這是區塊鏈支付也應該遵循的理念。
開發者可以像使用API一樣，輕鬆使用穩定幣支付的平台。這就是Portal追求的方向。客戶群從像WorldRemit這樣的匯款巨頭，到新興的Neobank都涵蓋。
然而，隨著業務深入，出現了一個模式。EVM生態系統最強大，但又慢又貴；其他鏈則速度快，但生態系統碎片化。最終得出的結論很明確：兼容EVM標準，同時具有毫秒級最終性的系統，將是支付的終極解答。
這也是今年7月被Monad收購的背景。
新貨幣供應的誕生
令人興奮的變革正在商業模式中發生。早期的穩定幣發行者的邏輯很簡單：用戶存款購買美國國債，利息由發行者持有。
但現在，像Paxos的M0這樣的新專案正在改變規則。將基礎資產產生的利息收益直接轉讓給用戶和收款人。有些團隊更大膽，將美國國債的全部收益100%轉讓給用戶，並通過附加價值服務來獲利。
這不僅是收益分配的調整。**在傳統金融中，只有存款時才會產生利息。轉帳或支付開始時，利息就停止了。但穩定幣打破了這個限制。**資金高速流動和交易的同時，基礎資產持續產生收益。這是新型貨幣供應形式的誕生。
全球金融科技的轉型
加密技術與傳統金融科技的本質差異在於此。
第一代金融科技(如巴西的Nubank、美國的Chime)，都建立在本地銀行基礎設施上，只能在各自市場運作。但若用穩定幣和區塊鏈建構，情況就完全不同了。從一開始就朝著全球支付的方向前進。
從撰寫第一行程式碼的瞬間起，新的創始者就以全球市場為目標。地理障礙被打破。這是金融技術史上幾乎未曾見過的變革。
AI代理與高頻金融的碰撞
未來3~5年最受矚目的領域是代理支付(Agentic Payments)與高頻金融(High Frequency Finance)的結合。
代理不受人類處理速度限制。在高處理量系統中，資金流動和交易完成速度快到人腦無法即時理解。這代表從「人類效率」升級到「算法效率」，最終達到「代理效率」。
同時，帳戶形式也在融合。投資帳戶與支付帳戶的界線變得模糊。像Coinbase這樣的大公司，想要的「萬物應用」正在出現。存款、購買幣、股票交易、預測市場，都可以在同一帳戶中完成。
這也是為什麼基礎設施仍然如此重要。只有真正抽象化加密的基本組件，DeFi交易、支付和收益創造才能整合成一體，讓用戶幾乎感受不到背後的複雜。
現實金融的高頻化
具有深厚高頻交易背景的工程師，關注的不是交易本身，而是將這些嚴格的算法能力轉化為日常金融操作。
想像一下管理跨國資金的CFO。資金分散在多家銀行，涉及各種外匯貨幣對。過去需要大量人力調度。未來，LLM與高性能公開區塊鏈結合，系統會在背後自動進行大規模算法交易與資金調度。企業的所有資金都能以極高速度和規模進行優化，成為現實。
**現在高頻交易不再是華爾街的專利。**這正逐漸成為所有規模企業都能利用的新標準。
支付的郵件時代
Raj經常用這樣的比喻：我們正處於貨幣的「電子郵件時代」。
當電子郵件出現時，不僅讓信件能快速傳遞，更能在幾秒內將資訊傳到地球另一端，徹底改變了人類的溝通方式。穩定幣和區塊鏈也是如此。這是人類文明史上首次以網路速度移動價值的能力。
我們目前還無法完全預見這將引發什麼。可能是全球供應鏈金融的重組，也可能是匯款成本的零化。
最重要的下一步，是讓這項技術像YouTube一樣，無感地融入日常所有應用。 當用戶在不察覺區塊鏈存在的情況下，享受著網路速度般的資金流動，正是我們真正開始的時刻。