APR 是什麼以及如何區分與 APY：加密投資者的實用指南

每個開始通過質押、借貸平台或挖礦投資加密貨幣的人，必然會遇到兩個縮寫：APR 和 APY。乍看之下，它們似乎是同義詞，但事實遠非如此。它們之間的差異可能會嚴重影響您的實際收益。讓我們來了解這些指標背後的含義，以及如何避免因不理解它們的差異而多付的遺漏利潤。

為何投資者需要了解 APR 和 APY

假設您在比較兩個借貸平台。一個提供 10% 年利率，另一個也是 10%，但每月計算利息。乍聽之下似乎沒有差別，但到年底您的收益會不同。原因在於這些利率的計算方式。

選擇 APR 或 APY，不僅僅是數字的選擇。這是選擇您實際會獲得的收益與平台承諾之間的差異。不正確理解這些指標，會導致期望過高或反而選擇較不划算的投資。

APR 是什麼：簡單的年度利率

APR (年度百分比率) — 這是兩個指標中最簡單的一個。它只是您投資的年度利率，不考慮利息的複利效果。

計算公式非常簡單：

APR = (年度獲得的利息 / 初始投資額) × 100

例如，您將 1 BTC 存入借貸平台，年利率為 5%，年底您將獲得 0.05 BTC，這就是您的 5% APR。沒什麼複雜的。

APR 的應用場景

實務上，APR 出現在幾種情況：

加密貨幣借貸 — 當您借出 10,000 USDT，APR 為 8%，一年後您會獲得 800 USDT，不論支付頻率如何。利息不會“累積”，而是在期末一次性支付。

不再 reinvest 的質押 — 一些驗證者和質押池會用 APR 表示獎勵。如果您投入 100 ETH，每月獲得獎勵，但不將其重新投入質押，則可以用 APR 公式計算收益。

簡單金融工具 — 沒有自動再投資收益的情況。

APR 的優點

• 透明度高 — 您可以立即看到實際獲得的金額
• 計算簡單 — 無需複雜公式
• 易於比較 — 當所有條件相同 (支付頻率相同) 時，APR 讓您快速選擇最佳方案

APR 的缺點

• 不反映實際收益 — 在收益再投資的情況下
• 比較時具有迷惑性 — 兩個投資即使 APR 相同，但因計算頻率不同，結果可能差異很大
• 低估複利的優勢 — 如果收益自動再投資

APY：利息開始為利息工作時

APY (年度百分比收益) — 這是一個更精確的指標，考慮了複利效應，也就是收益的再投資。

如果 APR 告訴你“你會得到這麼多錢”，那麼 APY 則告訴你“考慮到收益再投資後，你實際會得到這麼多”。

計算公式如下：

APY = ((1 + r/n)^n×t) - 1

其中：

• r = 年度名義利率 (以十進位表示)
• n = 每年的計息次數
• t = 時間（以年為單位）

聽起來有點複雜，但我們用範例來理解。

( APY 計算範例

假設您投資 1000 美元於一個提供 8% 年利率、每月計息的平台。

APY = )(1 + 0.08/12)^12×1 - 1 ≈ 0.0830 或 8.30%

也就是說，您不僅能得到 8%，而是約 8.30%。差異不大，但確實存在。且再投資頻率越高，差異越明顯。

比較兩個借貸平台的範例：

方案一：6% 每月計息
APY = ((1 + 0.06/12)^12 - 1 ≈ 6.17%

方案二：6% 每季度計息
APY = )(1 + 0.06/4)^4 - 1 ≈ 6.14%

雖然都標榜 6%，但方案一的 APY 約為 6.17%，方案二約為 6.14%。每月計息的方案因頻繁再投資，收益略高。

APY 的應用場景

DeFi 自動再投資的挖礦 — 多數 DeFi 協議會自動將收益加入池中，因此看 APY 更合適。

加密貨幣儲蓄帳戶 — 當平台每日或每週計息，會產生複利效果。

自動再投資的質押 — 一些驗證者會自動將獎勵加入質押。

( APY 的優點

• 更貼近實際 — 顯示您實際會得到的收益
• 公平比較 — 可比較不同計息頻率的投資
• 長期投資的透明度 — 投資時間越長，APY 越有參考價值

) APY 的缺點

• 計算較複雜 — 公式比 APR 複雜
• 可能造成混淆 — 一些投資者會將 APY 與 APR 混淆，期待比實際更高的收益
• 直觀性較低 — 並非所有人都能立即理解其運作方式

APR 與 APY：主要差異一覽表

特性	APR	APY
是否考慮複利	否	是
公式	簡單：(利息 / 投資額) × 100	複雜：((1 + r/n)^n×t - 1)
計息頻率影響	不影響結果	影響很大
何時較高	通常小於或等於 APY	通常大於或等於 APR
適用範圍	簡單借貸、無再投資的質押	DeFi 挖礦、自動再投資
計算較容易	是	否

實務指南：如何選擇合適的指標

如果收益每年支付且不再投資 → 選擇 APR。此時 APR 和 APY 相等。

如果收益頻繁計算 (每月、每日) 且再投資 → 只看 APY。這才是真實的收益。

如果比較兩個不同計息頻率的投資 → 必須將兩者轉換為 APY，否則比較不公平。

平台只提供 APR，但承諾頻繁支付 → 要求提供 APY 計算，或自行用公式計算。差異可能很大。

投資者常犯的錯誤

錯誤1：將 APR 與實際收益混淆，忽略再投資效果

平台說“20% APR”，每月計息。你以為可以賺 20%，但實際經過複利計算，約為 21.94%。如果事先知道，這是合理的。

錯誤2：只看 APR，不留意計息頻率

兩個平台都標榜 10% APR，但一個每年支付，一個每日支付。第二個的 APY 約為 10.52%，第一個正好是 10%。差了約 0.5%，對大額投資來說差很多。

錯誤3：忽略風險，只追求高 APR/APY

如果某處提供 50% APY，而市場平均只有 8-15%，這是警訊。高收益往往伴隨高風險，甚至可能損失全部投資。

錯誤4：忘記手續費

平台承諾 15% APY，但每月收取 2% 管理費。實際收益會大打折扣。務必看淨收益。

實例解析：實際運作範例

範例1：借出 10,000 USDT，APR 10%

不自動再投資，一年後獲得 1,000 USDT。完全按照比例計算，沒有複雜。

範例2：質押 10,000 USDT，APY 8% 每日計息

每日獲得利息，自動加入質押池。經過複利計算，一年後約得 832.09 USDT，比單純 800 USDT 多 32 美元，約多 0.32%。

範例3：DeFi 挖礦 100% APY ###聽起來很夢幻，但實際很少###

投入 1000 USDT，APY 100% 表示一年後會變成 2000 USDT。記住：這類數字常不穩定，可能只是短暫的促銷，隨時會降到 20-30%。

結論建議

1. 務必確認是 APR 還是 APY — 這是與平台溝通的第一步
2. 若有頻繁再投資，要求提供 APY — 只有它能反映實際收益
3. 將所有數據轉換為 APY 以公平比較 — 這是唯一誠實的比較方式
4. 不要相信過高的數字 — 若看起來太好了，要了解風險
5. 計算淨收益（扣除手續費） — 以平台公布的 APY / APR 扣除所有手續費後的實際收益

理解 APR 與 APY 的差異，是每個加密投資者的基本技能。這兩個指標同樣重要，只是在不同情境下應用。越精準運用，您的決策就越有根據，投資成果也會越理想。