Bond market calm supports bitcoin rally prospects toward six-figure prices

投資者對風險資產的胃口正在上升，隨著比特幣持續反彈的前景與美國國債波動率急劇下降相交匯。

MOVE指數創下自2021年10月以來的最低水平

根據TradingView的數據，ICE BofA MOVE指數——一個廣泛追蹤美國國債四週預期波動性的指標——已降至58，為自2021年10月以來的最低讀數。此外，這標誌著自去年四月以來的下跌趨勢的延續，顯示全球債市的背景明顯較為平靜。

美國國債市場被視為全球金融的基石，具有卓越的信用品質和極低的違約風險感知。其債務被廣泛用作貸款、衍生品及其他金融工具的抵押品，有效支撐著全球金融體系的運作和日常流動性。

當國債價格劇烈波動時，信貸條件往往收緊，放款人變得謹慎，這會降低實體經濟和金融市場的風險承擔。然而，當價格變動較為平緩時，信貸創造通常變得較為容易，鼓勵投資者將更多資金配置於較高風險資產，如加密貨幣和成長股。

比特幣在波動率下降時交易接近$96,300

目前的債市背景越來越支持比特幣的反彈，該幣價約在$96,300左右，以及主要科技股的上漲。儘管如此，這種較為平靜的環境是在2022年數字資產價格經歷劇烈調整，以及2023年強勁反彈之後形成的，突顯宏觀經濟條件如何迅速改變市場情緒。

比特幣自年初以來已反彈約10%，促使分析師預測其價格有望首次突破$100,000，這是自11月中旬以來的首次。低迷的國債波動和機構投資者的重新興趣，正加強市場對比特幣反彈可能延續到六位數的預期。

與納斯達克100指數和MOVE指數的相關性仍然關鍵

儘管一些支持者將比特幣描述為數字黃金，但其交易歷史顯示與華爾街科技重鎮的納斯達克100指數的關聯更為密切。此外，它通常與追蹤美國國債隱含波動率的MOVE指數呈相反走勢，該指數被視為政府債務市場壓力的晴雨表。

這種與MOVE指數的反向關係在2022年比特幣的劇烈崩盤以及2023年開始的牛市期間一直存在。在實務上，債券波動率下降的時期常常伴隨著對加密貨幣和成長股的需求增加，進一步支持了“MOVE指數下跌可能成為投機資產的順風車”的說法。

支持性背景但宏觀風險仍存

目前國債波動率的下降並不保證進一步的漲幅，也沒有任何單一信號可以作為完美的時機判斷工具。然而，平靜的債市、穩健的價格動能以及比特幣ETF資金的持續流入，為數字資產的多頭論點增添了另一層支持。

市場仍面臨潛在的阻力，尤其是在美伊地緣政治緊張升級或對Clarity Act加密法規法案延遲的不滿情緒升高時。這些發展可能迅速降低風險偏好，提醒交易者即使比特幣反彈強勁，也仍可能受到宏觀經濟和政策預期突變的影響。

總結來說，MOVE指數顯示的自2021年10月以來最低國債波動率（58）正幫助支撐比特幣及其他風險資產持續上漲的整體論點，即使投資者仍需警惕地緣政治和監管風險。