美联储今年的降息節奏又有新變化。這次五大投行的預測調整，反映出對經濟前景判斷的微妙shift。

花旗集團把降息窗口推到了3月、7月和9月，比之前的預期（1月、3月、9月）往後挪了不少。高盛則預計6月和9月各來一次25基點的降息，之前想的是3月和6月。這兩家的節奏調整其實是一致的——延後。

巴克萊的角度有點不同，他們看6月和12月降息，放眼到年底。摩根士丹利維持6月和9月的預期，和高盛基本同調。但最值得關注的是摩根大通的態度轉變——直接宣布2026年不降息了，反而預期2027年Q3要加息25基點。這意味著部分華爾街機構已經在為更長期的緊縮做心理準備。

總的來看，從1月降息的集體樂觀，到現在普遍往後推，甚至出現不降反加的預期，這背後是對通脹粘性、就業市場韌性的重新評估。對幣圈來說，美聯儲的政策路徑直接影響風險資產的吸引力，這個變化值得持續跟進。