比特幣挖礦如何重新定義俄羅斯在外匯市場中的角色

人民幣在加密貨幣流中找到支撐

曾被視為投機威脅的事物，如今被認為是一種穩定機制。俄羅斯中央銀行做出了一個顯著轉變，承認礦業活動帶來的外部價值流直接影響人民幣的堅挺。行長Elvira Nabiullina在接受RBC採訪時描述了這些流動如何作為一個補充因素，在特殊情況下支撐國家貨幣。

這一認可並不意味著該機構已放棄其傳統立場。Nabiullina明確表示，比特幣仍未被視為俄羅斯境內的法定貨幣。然而，改變的是對於礦業在當前宏觀經濟背景下運作方式的看法。當局現在將其納入匯率穩定性評估，將其收入與其他外匯來源同等看待，這些來源影響匯率波動。

從全面抵抗到務實接受

多年來，立場一直是明確的：加密貨幣代表著一個必須消除的系統性風險。俄羅斯中央銀行支持完全禁止其在金融系統中的流通的倡議。立場的轉變逐步發生，受到具體經濟壓力的推動。

國際制裁大幅削減了傳統外部融資渠道的獲取。流動性受限，經濟政策制定者被迫尋找替代的外匯來源。比特幣礦業成為一個重要選項，利用俄羅斯豐富的能源資源和全球持續的需求。

當局面臨的挑戰是缺乏完整的可見性。許多操作仍處於法律模糊地帶，難以準確量化與此活動相關的實際入境量。儘管如此，中央銀行已不再將其視為純粹投機風險，而是承認其為一個具有可衡量影響的實體經濟活動。

銀行整合與監管監督

中央銀行的再調整反映了政府內部更廣泛的討論。Duma國家杜馬金融市場委員會主席Anatoly Aksakov提出了不同的觀點：比特幣不會作為國內消費貨幣，但礦業可以作為戰略投資活動和非傳統出口來源。

立法者正設計一個框架，授權銀行機構主導加密資產的整合。像VTB和Sberbank這樣的機構可能成為中介，提供受監管的加密貨幣交易渠道，並在國家監督下運作。這一架構將實現多個目標：將非正式市場的操作轉移到官方渠道，建立稅務申報機制，並允許在受控的國際交易中使用這些資產。

在俄羅斯制定2026年稅務規劃的同時，中央銀行正與財政部和Rosfinmonitoring合作推動一項協調計劃。目標是將加密貨幣的買賣從未受監管的邊緣轉向官方結算系統，追蹤資金流動並應用合規標準，將非正式活動轉變為制度化架構。

這一由外部壓力引發的緊急應對，正逐步轉變為俄羅斯金融架構中的一個持久元素，其中礦業的角色從監管威脅轉向經濟政策工具。