无限增發的幣種看起來都差不多，但為什麼市場對它們的態度卻完全不同？關鍵在於一個常被忽視的因素——時間維度。

先看門羅幣XMR。目前流通量約1844萬枚，大約每2分鐘產一個區塊，每塊固定產0.3枚幣。換算成日產就是216枚，年產78840枚。這個數字聽起來不少，但拉長到50年周期，累計增發才394萬枚。相對現有1844萬的基數，增幅僅21%左右——遠低於法幣年均通脹水平。即便從超長期來看，XMR的貶值壓力也在可控範圍內，具備價值儲存的底子。

關鍵是要認清現實。人類最寶貴的資源其實是時間，百年之後誰都是塵埃。與其操心千年後的事，不如用50年作為一個完整人生周期來計算，這樣的假設最合理。

再看狗狗幣DOGE。當前總量約1680億枚，每天新增1400多萬枚，折合年產約52億枚。等到6年後總量達2000億時，日產會減半到每年26億枚並永久維持。50年下來，這筆帳就是（52億×6年）加上（26億×44年）＝1456億枚新幣。相對1680億的現有量，增幅達86%，意味著幣值要貶兩倍。即便按年2.6%的通脹率來算，這個侵蝕速度也顯得太猛了。

簡單說，長期價值儲存的角度，兩者根本不在一個量級。XMR的溫和增發和DOGE的猛烈釋放，時間拉得越長差距越明顯。