1月12日下午，加密交易圈爆出一筆有趣的虧損。有個標籤為"高頻交易"的鏈上地址在15:37平倉了172.98枚BTC的多單，直接虧掉1.1萬美元。

乍看這筆虧損似乎不大，但來頭可不小。這個地址（0xd25a1）在高頻交易圈混了不少年頭——歷史總交易量堆到了3.35億美元，單月盈利最高翻到過55萬美元。但攤開全周期來看，累計虧損也有822.57萬美元。

這就是高頻交易的真實寫照。短時間內瘋狂買賣、吃波動差價，看起來是條致富路，實際上等於在刀尖上跳舞。即便是這種"鯨魚"級別的操盤手，也免不了踩坑。這次的BTC多單平倉虧損，就是典型的黑天鵝式波動——行情突然變臉，止損單就跑不掉了。

放到整個加密市場看，高頻交易的盈虧向來是兩個極端。順風時賺得飛起，逆風時虧得也快。表面上是高收益吸引人，背後卻隱藏著同等量級的高風險。這個地址的帳本就是最好的證明。