全鋼輪胎：年終經濟「壓」庫存，存貨跌價準備成為幽靈

剛踏入年底的最後一個月，整個鋼圈市場再次陷入「庫存過剩、銷售不足」的狀況。根據Golden Ten Data 於1月4日的數據，12月期間，幾乎所有經銷商的庫存水位都呈現上升趨勢，只有少數幾個地方保持穩定或略有下降。

來自市場需求的壓力

造成這種情況的主要原因並非外部因素，而是終端需求的持續疲軟。在此期間，下游建設和工業生產活動均出現明顯下滑跡象。這直接影響經銷商的出貨量——逐月下降，導致銷售速度放緩。

此外，年底也是經銷商集中簽訂新合約和回收應收帳款的時期。這種負擔進一步拖慢了出貨流程，形成一個難以擺脫的惡性循環：庫存積壓，但仍需進貨以達成銷售目標。

目標壓力與庫存狀況的矛盾

奇怪的是，儘管庫存高企，經銷商仍持續進貨補充。原因在於他們受到「完成年度目標」的壓力所迫。然而，並非所有經銷商都能承受這樣的庫存水平。那些早已積累大量庫存的經銷商，已被迫主動控制，甚至減少進貨，以免負擔過重。

1月將成為庫存的「風暴」

根據Zhuochuang Information的評估，明年1月是經銷商最危險的時期。這是春節前的最後一個月——需求最低谷的時候。月底時，下游多個行業已進入春節假期，整體需求受到極大限制。

經銷商將繼續專注於回收應收帳款，出貨速度仍然緩慢。在「庫存積壓、無人購買」的情況下，降低庫存的促銷壓力將成為經銷商毛利率的一大挑戰。

儘管如此，由於完成目標的壓力，許多經銷商仍將持續進貨補充。這可能導致：在春節前，整體庫存水平甚至可能進一步上升。