加密ETF新年：美國時代如何改變行業

已經兩年了，對大多數美國人來說，透過傳統基金購買比特幣或以太坊已經不可能了。如今，不只只有兩種加密貨幣可供選擇——還有XRP、Solana、Dogecoin，以及更多其他。這一變革並非一蹴而就，而是源自去年九月發生的一次重大監管突破。

改變的秘密：打開大門的關鍵

九月時，美國證券交易委員會(SEC)做出了一個真正改變遊戲規則的決定：他們批准了統一的商品信託上市標準。在此之前，SEC必須逐一決定每個ETF申請。而現在，有明確的規則——只要符合標準，就可以推出產品。

那麼，標準是什麼？很簡單：必須有受監管的數字資產市場，有至少六個月的期貨交易歷史，或已有支持的ETF且資產規模龐大。

結果是什麼？根據彭博分析師Eric Balchunas的說法，現在可能有12打（12 dozen）符合資格的加密貨幣——不只一兩個。而等待批准的資產管理公司也有將近126個申請。

加密ETF熱潮：數字不可忽視

讓我們來看看這些產品的資金流入有多大。自2024年1月推出首個現貨比特幣ETF以來，到12月15日，淨資金流入已達577億美元。如果只算今年年初的36.2億美元，短短幾個月內就增長了59%。

但資金流入並不穩定。有些日子一天內就進帳12億美元(，例如10月6日比特幣逼近126,000美元時)。也有些日子資金流出，11月11日就有9億美元撤出(，當時價格下跌)。這就是市場情緒的真實寫照。

以太坊也有自己的故事。從去年七月推出現貨以太坊ETF，到今年12月中旬，累計資金已達126億美元。在8月，ETH價格接近4950美元時，單日資金流入曾高達10億美元。

驚喜贏家：XRP與Solana快速崛起

這裡是精彩的部分。大多數人認為，沒有任何能與比特幣和以太坊競爭的。但在11月，現貨XRP ETF和現貨Solana ETF相繼推出——表現超出預期。

自推出幾週內，XRP ETF已吸引8.83億美元資金流入。Solana ETF則有9200萬美元。Dogecoin呢？也有200萬美元。

為什麼會這樣？很簡單——XRP和Solana的社群真的很強大。Bitwise的高級投資策略師Juan Leon表示：“這些社群不僅參與度高，而且規模和力量都很大。”他認為，這是這兩個生態系統在2026年成長的好兆頭。

還有一個令人振奮的特色：Solana ETF分享部分staking獎勵給投資者。這是美國財政部和國稅局上個月新發布的指南的一部分，真正推動了這一發展。

下一場戰役：指數ETF對決現貨ETF

雖然大家都很期待個別幣種ETF，但還有一個趨勢正在悄然崛起：指數ETF。這種基金追蹤多種加密貨幣，就像是加密版的S&P 500。

Hashdex的Gerry O’Shea有明確的願景：“專業投資者更偏好指數ETF，因為他們知道持倉會隨時間變化。他們不需要了解每個資產的所有細節。”

今年2月，Hashdex在美國推出了首個現貨加密指數ETF，涵蓋Cardano、Chainlink、Stellar等主要加密貨幣。隨後，Franklin Templeton、Grayscale、Bitwise、21Shares和CoinShares也陸續推出。這些指數ETF提供約19種數字資產的投資渠道。

這場機構資金的轉變：新局面是什麼？

這才是真正的遊戲規則改變者。不僅是散戶投資者在買入加密ETF——機構投資者也開始進入。

去年11月，阿布扎比投資局(與Warda Investments)合作，宣布持有BlackRock的現貨比特幣ETF5億美元。Mubadala Investment Company也持有5.67億美元。

但最具代表性的是：哈佛大學捐贈基金持有4.33億美元。布朗大學和埃默里大學今年也披露了他們的現貨比特幣ETF持倉。

僅一個月前，Vanguard宣布將允許5,000萬客戶在其平台交易現貨加密貨幣ETF。美國銀行也批准了針對私人財富客戶的有限加密資產配置，預計從明年開始。

O’Shea表示：“一年前，監管不確定性還很高。現在，不是是否該投資，而是怎麼投資。”

對價格有何影響？

一個重要的點是——這些機構資金流入可能會降低比特幣的波動性。你知道為什麼嗎？很簡單：機構投資者的投資期限較長，不會像散戶那樣在價格稍微下跌時恐慌性拋售。

這對比特幣作為資產類別的長期可持續性非常有利。

你準備好開始了嗎？

在今天的美國，加密ETF已不再是邊緣產品，而是主流金融版圖的一部分。有比特幣、以太坊、XRP、Solana。如果你想多元化投資，還有指數基金可選。

問題是：你準備好加入這股潮流了嗎？