比特幣2025：從200K的夢想到現實的100K

渣打銀行剛剛宣布了一個令人不快的消息：比特幣在2025年底達到20萬美元的前景已經破滅。 相反地，該行將目標調整至10萬美元——這是一個顯著的50%退步。比特幣目前的交易價格約在91,890美元左右，而這個數字背後的故事才是真正值得關注的。

企業的買盤已經停止

第四季在比特幣市場留下了痕跡，限制了增長動能。渣打銀行的分析師Geoffrey Kendrick表示，大型機構——管理數字資產的巨頭——的積極買入已經完全停止。

過去，科技公司將比特幣作為財務策略的重要部分進行儲備。然而，這種積累活動現在已經結束。這意味著來自企業的買壓幾乎消失。現在的壓力轉向比特幣ETF基金，這些新型投資工具被寄予厚望，將取代傳統機構投資者的角色。

資金流入ETF的減弱令人擔憂

然而，情況並未如預期發展。流入比特幣ETF的資金正顯著減少。目前，ETF每季度僅吸收約50,000枚比特幣，遠低於2024年底的高峰期。

比較之下，在高峰時期，ETF和數字資產庫存的淨流入合計達到每季度450,000枚比特幣。這從450,000下降到50,000，清楚顯示市場買盤的疲軟。

聯邦儲備的貨幣政策直接影響市場

另一個重要因素是聯邦儲備局的政策。投資者對“風險偏好”資產如比特幣的風險偏好，主要取決於利率環境。

預計即將來臨的0.25個百分點降息可能有助於比特幣價格的回升。如果Kevin Hassett成為聯邦儲備主席，可能會推行寬鬆的貨幣政策，為像加密貨幣這樣的避險資產尋找上漲機會。

減半週期不再是決定性因素

Geoffrey Kendrick打破了一個普遍假設：減半週期不再是比特幣價格的主要推動力。事實上，加密貨幣的冬季已經完全結束，市場預測2026年初出現真正“冬眠”的可能性只有6%。

這並不是壞消息——它表明市場正在變得更加成熟，不再循環重演過去熟悉的週期。

等待監管委員會的信號

目前，比特幣正徘徊在10萬美元以下，等待聯邦公開市場委員會的關鍵決策。這個決策將成為關鍵，決定比特幣是否能突破渣打銀行設定的新目標，或將繼續在較低水平波動。

無論結果如何，傳統交易界和加密社群都將密切關注接下來的動向。