華爾街對2026年利率走勢的看法出現了罕見的巨大分歧。說白了，就是沒人能吃準美聯儲接下來會幹啥。

為啥會這樣？主要有幾個原因。

首先，美聯儲內部自己都沒想好。12月開會時，關於是否要降息、降多少這事兒，聯儲官員的意見差異挺大的。同時他們還上調了對明年經濟增長的預測，這其實是在透露：我們沒那麼著急降息。

其次，經濟信號特別矛盾。通脹仍然在目標之上，但勞動力市場卻有疲軟跡象。再加上可能的財政刺激政策，這會支撐經濟增長，進而影響美聯儲的態度。這就像一邊要降息，一邊又拉不下手，糾結得很。

最關鍵的是，鮑威爾的任期要在2026年5月到期了。新主席是誰、會怎麼幹，這是最大的不確定因素。

摩根大通最近的預測確實大轉向——直接撤銷了對2026年降息的所有預期，反而預測2027年要加息。這個轉變幅度可不小，在官方正式確認或主流財經媒體廣泛跟進前，還是謹慎一些比較好。

後續重點要盯的是：美聯儲官方公布的12月會議紀要、明年1月底的議息會議、PCE物價指數、非農就業數據這些，再加上彭博社、路透社等大媒體對這個預測的反應。