降息的威力还是不容小觑的。

回顧過去幾個月的行情就能看出門道來。7月到10月初那波漲幅，說白了就是市場提前消化了今年9月到12月的降息預期。行情走在政策前面，這是常規操作。

接下來10月到11月的調整呢？原因也很直白——市場開始擔心2026年1月美聯儲可能不會繼續降息，這種預期的轉變直接壓低了幣價。預期一變天，盤面就跟著動。

進入12月到現在，市場陷入了一種膠著狀態。究其原因，是對2026年3月到4月美聯儲是否繼續降息產生了不確定性。沒有明確方向，多空都在觀望，所以才會橫盤震盪。

從這個邏輯看，Q1確實充滿變數，但Q2可能會柳暗花明。關鍵在於美聯儲主席的任期問題——現任主席任期到5月，新主席基本確定會在6月上任。這種領導層的交接往往會帶來政策信號的明確化，而那時市場對降息預期的解讀也會有新的定論。降息周期的確定，或許正是Q2行情的催化劑。