WAL從高位大幅回調，跌幅已超五成，市場的情緒溢價基本釋放完畢。

從項目定位看，Walrus專注於公鏈生態的底層基建——存儲和數據可用性。這條路沒什麼性感的敘事，也沒有短期爆點，但鏈上的實際需求在不斷積累。

早期激勵計劃已經驗證了模型的可行性，回報機制切實有效。在DePIN這個賽道裡標的稀缺，一旦行情反彈，資金通常會優先流向那些'成本和安全性講得清楚'的項目。

加上所在Sui生態正在擴容，只要主鏈的估值修復，基礎設施類項目就很難被繞過。

現階段更多是在做概率和收益比的判斷，而不是追風口故事。對標的有耐心的投資者來說，這個位置值得審視。