市場情緒的轉變常常反映由政治與經濟週期驅動的資金重新配置。機構投資者通常在政策有利的時期提前布局，並在初期階段捕捉大部分收益。歷史模式——在不同政府期間都能看到——展現出一個共同的規律：年初的反彈由政策預期推動，隨後資金輪動，市場參與者在獲利了結後將焦點轉向其他新興機會。剩餘的任期常成為早期贏家趨於平穩而新倉位逐步建立的時期，循環性低迷的責任多集中在老舊的敘事上。這種循環行為解釋了為何市場熱情在後期往往減退，資金尋求新的主題和具有更大上行潛力的題材。