什麼是穩定幣？從初學者必掌握的基本知識到實用方法的完整指南

對穩定幣感興趣，但卻覺得「複雜難懂」「不知道該怎麼選擇」嗎？由於加密資產市場不斷推出新概念與工具，尤其對初學者來說，要掌握整體架構本身就已經相當困難。

本指南將以淺顯易懂且詳盡的方式，說明穩定幣的本質、運作機制、多樣種類與各自特色，以及安全使用的方法，內容範圍廣泛。

穩定幣的定義與市場現況

穩定幣是什麼

穩定幣是一種將價值與美元或黃金等資產掛鉤，設計用來最小化價格波動的加密資產。

與比特幣、以太坊等劇烈波動的加密貨幣不同，穩定幣建立在「1枚≈1美元」的固定價值上。它利用區塊鏈技術實現快速轉帳、24小時交易、以及高安全性，旨在兼具價格穩定性與加密資產的優點。

市場規模快速擴張與現階段狀況

穩定幣市場在近年來經歷了爆炸性成長。

到2025年，整體穩定幣的市值將達到約3,000億美元，較年初的2,000億美元大幅增加。不過，根據一些數據顯示，2025年11月市場出現了月度調整，顯示「單向上漲」逐漸轉變為「成長與調整交替」的階段。

穩定幣的種類與運作原理

穩定幣根據「如何穩定價格」的方法，可分為多種類型。了解這些差異，有助於找到適合自己的幣種。

法幣支撐型

最常見且普及的，是以美元等法定貨幣作為準備資產，1:1比例存放的模型。這些準備金由獨立的托管機構管理，並定期接受審計以確保透明。

主要例子：

• 泰達幣（USDT）
• USD Coin（USDC）
• 幣安美元（BUSD）
• PayPal USD（PYUSD）
• PAX美元（USDP）

有形資產支撐型

與金銀等實物資產掛鉤的穩定幣。發行量對應的金屬已安全存放。

主要例子：

• PAX Gold（PAXG）
• 泰達金（XAUt）

比起實物持有，成本較低，適合希望數位持有的用戶。

加密資產擔保型

以比特幣、以太坊等其他加密貨幣作為擔保的模型。由於加密資產價格波動大，為了吸收下跌風險，採用超額擔保（例如：發行1美元的穩定幣，預託2美元的加密資產）來維持穩定。

代表例子：

• DAI（由MakerDAO協議發行）

演算法型穩定幣

不依賴明確的擔保資產，而是透過自動調整供給量的演算法（程式規則），來維持接近1美元的價值。

代表例子：

• Frax（FRAX）

部分專案採用擔保與演算法調整相結合的混合方式。

主要穩定幣品牌分析

穩定幣市場由幾大主要玩家主導，各自採用不同策略來維持穩定性與透明度。

泰達幣（USDT）的絕對地位

泰達幣（USDT）在穩定幣市場中佔據最大份額。

截至2025年11月，USDT的市值已超過1800億美元，穩居第一。

• 發行時間：2014年
• 鎖定資產：美元（1USDT ≒ 1美元）
• 支援區塊鏈：以太坊、波場、索拉納等多條鏈

過去曾因準備金透明度受到批評，2021年曾被美國商品期貨交易委員會（CFTC）罰款。但仍在亞歐地區廣泛使用，市場影響力依然巨大。

另一方面，標普全球（S&P Global）在2025年11月將泰達幣的準備資產信用評等下調至最低（較弱）等級，原因是持有比重較高的比特幣與公司債等高波動資產，令人擔憂。

價格大致維持在1美元附近，但由於市場規模龐大，其對整體金融系統的影響也逐漸受到重視。

USDC（美元幣）的規範化策略

USDC由Circle公司發行，強調透明度與合規性。

• 發行時間：2018年（Circle與Coinbase合作）
• 準備金：主要由現金與短期美國國債構成
• 審計制度：由第三方定期公布審計報告

在北美地區使用頻繁，廣泛應用於DeFi（去中心化金融）平台。

截至2025年11月，USDC市值約為750億美元，較年初大幅成長。配合美國新推出的穩定幣法案（GENIUS法案），正逐步轉向「作為支付基礎設施」的角色。

其他重要穩定幣

• 幣安美元（BUSD）：由Paxos發行，與大型交易所合作
• DAI：去中心化模型，不依賴中央管理，利用以太坊超額擔保機制維持美元掛鉤
• PayPal USD（PYUSD）：代表傳統金融機構進入穩定幣市場
• Ripple USD（RLUSD）：用於國際匯款與機構投資者的新興穩定幣

穩定幣維持1美元價值的機制

穩定幣能維持「1枚≈1美元」的原因，來自多重相互作用的機制。

準備資產的支撐

法幣擔保型的穩定幣，會在銀行帳戶或國債中持有等值資產。用戶若將穩定幣贖回，則會獲得相應的法定貨幣。

鎖定（固定價格維持）機制

像「1USDT ≒ 1美元」的狀態，稱為「錨定（Peg）」。

為了維持錨定，市場會自動運作：

• 用戶進行鑄幣（新發行）與銷毀（贖回）
• 利用套利交易（Arbitrage）促使價格回歸
• 加密資產擔保型中維持超額擔保比率
• 透過演算法自動調整供給量

即使價格短暫偏離1美元，這些力量會推動價格回到接近1美元。

透明度與審計

多數穩定幣發行者會定期公開審計報告，證明其持有充分的準備資產。這些報告通常由獨立會計事務所進行審核，並定期披露資產組成。

國際清算銀行（BIS）將穩定幣分類為：

• 用於支付的穩定幣
• 作為收益工具的運用型穩定幣

尤其是由高流動性資產（如美國國債）支撐，且不直接提供鏈上利息的類型，更受支付用途青睞。

穩定幣的優點

穩定幣在「傳統銀行系統」與「一般加密資產」之間，兼具雙方優點。

市場波動時的價格穩定

最大優點是能在加密貨幣市場劇烈波動時，保護資產。市場下跌時，交易者可以將資產轉換為穩定幣，維持價值，並在市場回穩時快速再進場。

國際匯款與支付效率

相較傳統銀行，穩定幣能實現更快速、更低成本的國際轉帳。尤其在高額手續費與長時間處理的傳統匯款中，具有巨大優勢。

例如，從撒哈拉以南非洲匯款200美元，使用穩定幣可比傳統匯款節省約60%的成本。

金融普惠

在銀行服務不足或貨幣不穩的地區，穩定幣提供個人接入全球經濟的管道。只需智慧型手機，即可存取穩定的價值保存手段，讓沒有銀行帳戶的人也能享受金融服務。

DeFi（去中心化金融）的基礎

穩定幣是許多DeFi協議的核心，實現：

• 借貸：如Aave、Compound，使用者可借出穩定幣賺取利息，或用加密資產作擔保借款
• 流動性提供：交易對的重要組成部分
• 收益農場（Yield Farming）：提供流動性以獲取回報
• 合成資產：用作股票、商品等資產的擬合版本的擔保

跨鏈互操作性

不同區塊鏈間的穩定幣橋接方案逐漸成熟，使跨鏈交易更為便利。

穩定幣的風險與挑戰

雖然有諸多優點，但穩定幣也面臨多重風險與挑戰。

監管風險擴大

隨著穩定幣的重要性提升，監管機構的關注也日益增加。各國正制定相關規範，以應對金融穩定、消費者保護、反洗錢（AML）等風險。

美國國會正推動多項法案，規範準備金與透明度。歐盟則透過MiCA法案，實質禁止演算法型穩定幣，並對所有穩定幣設置嚴格的準備金要求。

準備金透明度疑慮

部分發行者會定期公布準備金審計，但仍有不少缺乏透明度的情況。若準備金不足或不透明，使用者將難以確信其資產的完整性，資金安全可能受到威脅。

錨定失敗（Depeg）風險

歷史上曾多次出現錨定失效的案例。最著名的例子是2022年5月的Terra USD（UST）崩潰，市值約450億美元在一週內蒸發，凸顯演算法型穩定幣的脆弱性。

即使是法幣支撐的穩定幣，在市場壓力或發行者支付能力出現疑慮時，也可能暫時失去錨定。

中央集權與對手方風險

多數主要穩定幣由中心化機構發行，帶來信用風險與單點故障問題。用戶需信任發行者妥善管理準備金並履行贖回。

此外，中心化穩定幣可能遭遇地址凍結、黑名單等限制，違背加密貨幣「無許可」的本質。

穩定幣的多元應用

穩定幣在零售與企業層面具有廣泛用途，從日常支付到高階金融操作皆有應用場景。

交易與投資策略

穩定幣是交易所的重要交易對，讓交易者避免兌換法幣，快速進出市場，降低手續費與時間成本，也提供較穩定的參考價。

投資者在市場波動時，也可將資金暫時存放在穩定幣，待市場回穩再快速進場。

日常支付與商業交易

穩定幣的價值穩定，適合用於日常商業交易。與比特幣、以太坊不同，價值不會在交易期間大幅變動，能維持購買力。

跨境資金轉移

傳統銀行與匯款公司轉帳費用高、時間長，常需數日且手續費5-7%以上。穩定幣則幾乎即時、低成本完成國際轉帳。

例如，從非洲撒哈拉以南地區匯款200美元，使用穩定幣可比傳統匯款節省約60%的成本。

高通膨地區的資產保值

在高通膨或貨幣嚴格管制的國家，穩定幣提供居民保全購買力的工具。將本地貨幣轉換為美元掛鉤的穩定幣，即使沒有美元存款或海外帳戶，也能避免資產價值流失。

DeFi生態系的多重應用

穩定幣是DeFi的核心，實現：

• 借貸：如Aave、Compound，借出穩定幣賺取利息，或用加密資產作擔保借款
• 流動性提供：成為交易對的重要組成
• 收益農場：提供流動性以獲取回報
• 合成資產：用作股票、商品等資產的擬合版本的擔保

穩定幣的監管與未來展望

隨著規範逐步明朗，監管機構認識到穩定幣在金融體系中的重要性，相關政策也在持續演進。

現行規範概況

不同國家對穩定幣的規範差異較大。有些國家較為開放，另一些則採取較嚴格的限制。

主要關注點：

• 金融穩定性風險
• 消費者與投資者保護
• 反洗錢（AML）與反資恐（CFT）
• 對傳統金融體系的影響
• 監管合規與資本要求

主要地區的策略

美國

2025年，美國國會正推動多項穩定幣相關法案。STABLE法案與GENIUS法案旨在建立準備金、透明度與監管框架。

SEC於2025年4月明確規範「合格的擔保穩定幣（Covered Stablecoins）」的條件，要求維持適當準備金與贖回權。

歐盟

歐盟於2023年實施MiCA（加密資產市場規範），對演算法型穩定幣實質禁止，並對其他穩定幣要求第三方資產托管。

新加坡與香港

新加坡金融管理局（MAS）已完成針對與新加坡幣或G10貨幣掛鉤的單一貨幣穩定幣（SCS）的規範架構，重點在價值穩定、資本充足、贖回與資訊披露。

未來趨勢

預計穩定幣的監管將朝向：

1. 銀行式規範：資本、準備金、定期審核
2. 透明度提升：資產組成與管理要求
3. 用戶保護：贖回權與資訊披露
4. 與傳統金融整合：獲得牌照、監管框架的融合

現行政府支持在全球金融體系中，維持美元優勢的同時，推動穩定幣的正當化與規範。

穩定幣的購買與實務應用

入門穩定幣非常簡單，以下提供詳細的購買與使用指南。

穩定幣購買步驟

1. 註冊帳戶：進入官方網站，完成帳號註冊
2. 存款資產：點選「資產」或「入金」，在APP中則是「資產」→「現貨」→「入金」
3. 選擇穩定幣：搜尋並選擇欲購買的穩定幣（如USDT）
4. 指定網路：選擇區塊鏈網路（如ERC20、SOL、TRC20）
   • 重要：入金與出金請使用相同網路，以免資金丟失
5. 產生入金地址：未取得時點選「產生地址」
6. 轉帳資金：複製地址或掃描QR碼，將資金從其他平台或錢包轉入

穩定幣的未來與策略性應用

穩定幣市值已從數百億美元成長至3,000億美元，成為連結區塊鏈與傳統金融的重要橋樑。

PayPal、Bank of America、Stripe等大廠加入，進一步提升其重要性。這股成長趨勢，確立了穩定幣在數位經濟中的關鍵地位。

未來展望

預計穩定幣將朝以下方向發展：

• 區域化多樣化：因應各地經濟需求，出現更多本地化穩定幣
• 規範明確化：全球範圍內建立透明、可預期的監管環境
• 與傳統金融融合：銀行系統的合作與整合
• 技術進步：跨鏈功能、擴展性更佳的支付系統

有效運用穩定幣，能在保持價格穩定的同時，促進國際匯款、參與DeFi、對抗通膨等，開啟過去難以想像的金融選擇。

由於變化迅速，持續追蹤最新資訊，並根據個人投資目標與風險承受度，理性運用穩定幣，才能在數位金融浪潮中掌握先機。