市場所造者與市場所取者：了解加密貨幣交易中的關鍵差異

你是否在每筆交易中都在虧錢，卻不知道原因？答案往往在於市場造市商與撮合者的差異——一個區分盈利交易者與持續支付過高手續費者的基本概念。了解市場造市商與撮合者在加密貨幣中的運作方式，探索市場造市商與撮合者費用的解釋，並學習適合初學者的市場撮合策略。理解市場造市商與流動性提供者角色的差異，以及在DeFi交易中市場造市商與撮合者的角色，將徹底改變你的盈利狀況。本指南揭示如何在Gate上掌握這兩個角色，能大幅降低成本並加速你的交易成功。

在加密貨幣交易中，理解市場造市商與撮合者的區別是理解去中心化與中心化交易所運作的基礎。市場造市商是通過在訂單簿上放置買賣訂單來提供流動性，為市場效率奠定基礎的參與者。這些交易者會發起待處理的訂單，直到另一方接受，基本上建立了市場基礎設施。相反地，市場撮合者則是在現有訂單上立即執行交易的交易者。當你下市價單立即購買比特幣或以太幣時，你就是在扮演撮合者，接受市場造市商報價的價格。市場造市商與流動性提供者角色的差異，強調兩者各自扮演不同但互補的功能。市場造市商從買賣價差中獲利——即買入與賣出價格的差額，而撮合者則接受即時執行，支付較高的手續費。這種共生關係確保加密貨幣市場保持流動性，並對所有參與者都具有可及性。

市場造市商是加密貨幣交易基礎設施的支柱，不斷報價買賣價格以維持市場深度與流動性。透過在訂單簿上放置限價單，市場造市商使其他交易者能在不產生顯著滑點的情況下執行交易。那麼，市場造市商與撮合者在加密生態系統中如何運作？市場造市商運用先進的算法與交易機器人，同時管理多個交易對的倉位，從買賣價差中獲取利潤。他們吸收供需暫時失衡，穩定價格並降低所有市場參與者的波動性。作為提供流動性的回報，大多數加密貨幣交易所會給予市場造市商較低的交易手續費——甚至有些會提供負手續費，意味著他們會因為下單而獲得回扣。領先的交易平台認識到DeFi交易中市場造市商與撮合者的角色不僅僅是價格發現，這些參與者還能執行套利、收益農耕與槓桿交易等複雜策略。經濟激勵結構鼓勵持續參與，市場造市商每筆交易可獲得約0.01%至0.05%的回扣，具體取決於交易所政策與交易量層級。這種費用結構建立了一個可持續的模型，使市場造市商能從高頻交易中獲利，同時降低整個交易社群的交易成本。

市場撮合者則更重視執行速度，接受市場造市商提供的即時流動性。當你在任何加密貨幣交易所下市價單時，你是在消耗現有的流動性，並透過較高的手續費來補償市場造市商的服務。初學者的市場撮合策略通常是為了方便而下市價單，但這種方式相較於限價單會產生額外的成本。市場撮合者需要流動性與即時性，以確保在進入或平倉時能獲得合理的價格，尤其在市場波動劇烈時更為重要。他們放棄價格優勢，換取保證執行，並理解延遲進出可能導致比支付手續費更大的損失。經驗豐富的撮合者會採用技術來降低滑點與手續費，例如將大宗訂單拆分成較小的部分，在高交易量時段執行，或利用算法執行服務來優化進場點。加密貨幣市場結構顯示，活躍的撮合者——包括日內交易者、結束持倉的機構投資者與套利者——產生大量交易量，促使整個生態系統保持動態與反應敏捷。

理解市場造市商與撮合者費用的差異，揭示了交易所如何設計價格激勵的關鍵差異。下表展示了主要加密貨幣平台的典型費用差異：

市場造市商與撮合者的費用直接影響盈利能力，尤其是對於每天執行數百筆交易的高頻交易者。一個每月進行100筆交易、每筆交易金額為$1,000的交易者，約需支付$10-25的累計撮合者手續費，而透過造市單可以獲得$0.50-10的手續費回扣。這個差異隨時間累積，讓費用優化成為嚴肅交易者的重要考量。不同的交易所模型創造出不同的激勵結構；一些平台採用階梯式費率，交易量越大獲得的折扣越多，而另一些則維持固定費率。加密貨幣交易所利用造市商與撮合者的費用模型，平衡市場參與激勵，獎勵提供流動性的交易者，同時透過較高的撮合費用來補償服務。理解加密貨幣中造市商與撮合者的運作方式，也要注意不同交易對的費用差異，較低交易量的山寨幣通常有較寬的價差與較高的手續費，而像比特幣與以太幣這樣的主流交易對則較為經濟。

選擇主要扮演造市商或撮合者，取決於個人交易風格、風險承受度與資金狀況。初學者常以撮合者身份起步，重視簡單與快速執行，透過市價單操作，但這會隨著時間累積較高的手續費。初學者的市場撮合策略應逐步轉向使用限價單，這需要耐心，但能大幅降低成本——將訂單放在價差內側，而非直接接受報價。中階交易者則應理解市場造市商與流動性提供者的差異，認識到持續的造市參與能透過價差獲得被動收入，同時需要資金來維持持倉。擁有$5,000或以上交易資金的交易者，可以有效運用自動化機器人提供流動性，在穩定時期獲得年化15-30%的收益，僅靠手續費。然而，成為造市商也伴隨執行風險；若價格變動超出報價價差，損失可能迅速累積。多元化交易策略結合兩種角色——在速度重要的關鍵時刻扮演撮合者，在風險與回報較佳時扮演造市商。精通這兩種策略需要了解市場微觀結構、訂單類型、風險管理與交易所的運作機制，但僅費用節省就足以讓任何交易者在每月交易次數較多時，優先掌握限價單的運用。

本指南全面解析在Gate等平台上進行加密交易的基本機制，探討市場造市商與撮合者如何推動流動性與獲利。了解為何造市商能獲得手續費回扣，而撮合者則為即時執行支付溢價，並掌握影響盈利的策略性費用結構。無論你是重視執行速度的初學者，或是優化成本的中階交易者，本文章都將幫助你有效選擇交易角色。理解買賣價差、費用優化策略與專業交易者在Gate上使用的算法方法。掌握造市商與撮合者策略，最大化收益、降低交易成本，並自信且精確地駕馭加密市場微觀結構。 #TAKER# #IN#