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台灣投資者必讀：美國公債完全指南
開始前你需要知道的
許多台灣投資人都聽過美國公債（也叫美國國債），但真正理解它是什麼、怎麼買、能賺多少的人卻不多。今天就帶你系統地了解這個全球最安全的投資工具。
什麼是美國公債
簡單來說，美國公債就是美國政府向投資人募集資金發行的債券。當你購買美國公債時，等同於把錢借給美國政府，政府承諾在約定的時間內返還本金並支付利息。
為什麼美國公債如此受歡迎？答案很簡單——美國政府的信用等級是全球頂尖的。正因為這份信用保障，美國公債被公認為全球投資組合中風險最低的資產之一。無論是個人投資者還是機構投資人，都普遍將美國公債作為投資組合的重要配置。
台灣買美國公債：三種方式對比
想在台灣購買美國公債，有三條路可走。選哪一條取決於你的資金規模和風險承受度。
方式一：直接購買債券
通過海外券商或國內券商複委託，你可以在二級市場上購買已發行的美國公債。
購買流程很簡單：
直接買的優缺點：
優點是流動性極高，可以隨時交易，配置靈活。但缺點也明顯——起購門檻高（通常需要1,000美元起），交易過程中會產生佣金和手續費，而且債券價格容易受市場波動影響。對於資金有限的普通投資人來說，這個方式的門檻可能有點高。
方式二：債券基金
債券基金的核心優勢是「分散投資」。當你購買一檔債券基金時，相當於同時持有一籃子債券，這樣能有效降低單一債券的風險。
債券基金的起購門檻較低，通常100美元就能開始。但它有一個缺點——需要支付管理費，這會蠶食你的收益。對新手來說，債券基金不是最優選擇。
方式三：債券ETF（推薦新手）
債券ETF兼具股票和基金的優點。它像股票一樣可以在券商交易平台自由買賣，但又像基金一樣提供債券組合。最關鍵的是——交易成本遠低於債券基金，非常適合小額投資者。
常見的美國公債ETF有：
三種方式對比：
美國公債的四種分類
短期國庫券（Treasury Bills，T-Bills）
短期債券的優勢在於週期短，資金回籠快，適合靈活調配資金的投資人。
中期國庫票據（Treasury Notes，T-Notes）
長期國庫債券（Treasury Bonds，T-Bonds）
通膨保護債券（TIPS）
TIPS是一種特殊的政府債券，核心機制是本金與通脹掛鉤。當消費者物價指數（CPI）上升時，TIPS的本金會隨之增加；反之若發生通縮，本金會下降（但到期時至少返還原始面值）。
舉例說明：
假設你購買面值1,000美元、票面利率1%的TIPS。
如果該年通脹率為5%：
到期時，政府返還調整後的本金（1,050美元）或原始面值（1,000美元）中的較高者。
TIPS特別適合擔心通脹侵蝕購買力的投資人。
美國公債的收益率：怎麼算、怎麼查
兩個重要概念
當期收益率 = 年利息 ÷ 當前價格 × 100%
這個數字最簡單直觀，但不夠全面。更關鍵的指標是：
到期殖利率（Yield to Maturity，YTM） = 投資者持有債券至到期所能獲得的實際年化報酬率
YTM的計算公式比較複雜，需要考慮利息收入、本金損益、持有期間的價格變化等多個變量。好在你不用手動計算，直接查詢就行。
去哪裡查收益率
理解債券的反向關係
這是投資美國公債前必須掌握的一個核心概念：債券價格與殖利率呈反向變動。
為什麼？因為債券的到期現金流是固定的。當債券價格上升時，實際報酬率下降；當債券價格下跌時，實際報酬率上升。投資人購買便宜債券時，實際收益會更高。
影響美國公債價格的因素
內部因素：期限與票面利率
債券期限越長，潛在風險越高，投資人要求的補償也越高。因此長期債券通常以更低的價格發行，以吸引投資人。
外部因素
1. 利率環境
這是最直接的影響因素。當央行升息、市場利率上升時：
反之，利率下降時，現有債券價格會上漲。
近年的例子：聯準會激進升息導致國債價格暴跌，殖利率飆升至多年高位。
2. 經濟景氣度
經濟不景氣時，企業和個人風險偏好下降，資金湧向安全的政府債券，推高債券價格。經濟繁榮時，則相反。
3. 通貨膨脹
通脹上升→利率上升→債券價格下跌。投資人擔心名義收益跟不上通脹，會要求更高的債券收益率。
4. 發行規模
當政府大量發行國債時，市場上債券供給增加，如果需求沒有相應增加，價格就會下跌。反之亦然。
美國國債拍賣時間表
美國政府定期舉行國債拍賣，確定新發行債券的價格和收益率。
你可以在美國財政部官方網站查看詳細的拍賣日期表。
該選哪種美國公債
短期債券適合你如果：
中期債券適合你如果：
長期債券適合你如果：
TIPS適合你如果：
最後的建議
對於台灣投資者來說，通過債券ETF進入美國公債市場是最務實的選擇。它結合了低成本、靈活交易和風險分散的優勢。
從小額開始（例如先投資幾千台幣），了解市場運作，然後根據自己的風險承受度和投資期限，逐步調整配置。美國公債不會給你暴利，但它給你的是穩健的、可預測的回報——這正是長期投資者所需要的。